ドルは週の始まりに困難に直面していました。S&P 500先物は0.9%下落し、9日間の連続上昇の後に一息つく形となりました。最近のトレンドにもかかわらず、ドルは安定を維持するのに苦労しています。 USD/JPYは0.7%減少し143.95となり、EUR/USDは0.3%上昇し1.1336に達しました。USD/CHFはスイスのインフレデータを受けて0.8270に達した後、0.3%下落し0.8243となりました。一方、AUD/USDは0.6%上昇し0.6483になり、200日移動平均に近づいています。 貿易ニュースは市場に影響を及ぼし、ドルの状況を今週通じて変化させると予測されています。台湾に関する情勢は、ドルやアジアの新興市場に対する幅広いセンチメントに影響を与える可能性があります。週が進むにつれて、貿易に関する議論や通貨の評価から生じる潜在的な影響を注視することが重要です。 この記事は、市場センチメントの広範な変化の中でドルが弱まっていることに触れています。S&P 500先物が9日連続で上昇した後、現在の0.9%の下落はMomentumが一時的に減速していることを示唆しています。同時に、主要通貨ペアは著しく変動しました。ドルは円、ユーロ、スイスフラン、オーストラリアドルに対して下落しています。円が143.95に下落した動きは、伝統的な安全資産への回避が進んでいることを示しており、ユーロの上昇は欧州の成長データや金利の動向に関連した期待を反映しています。 際立っているのはオーストラリアドルで、200日移動平均に近づいています。これは一般的に技術的な障壁または主要な方向性指標を表します。このようなレベルに近づくと、プログラムやトレーディングデスクからの注目が高まることが多く、平均がボリュームを伴って突破されるとポジションが反転することもあります。 これから明らかにできるのは、センチメントが単一のイベントではなく、複数の要因の組み合わせによって変化しているということです。これらの要因の一つは、グローバルな貿易交渉に関する市場の認識であり、もし非生産的であればドルに圧力をかけ、他の通貨に対して相対的な強さを与える可能性があります。さらに、スイスのインフレはUSD/CHFを一時的に上昇させただけでしたが、フランの回復力に対する信頼感をわずかに高めています。このことも広範な防御的なポジショニングに寄与します。 台湾を巡る地政学的な懸念は、より微妙でありながらも影響力があります。最近の見出しを支配するものではありませんが、この状況はアジア全体の経済期待に重くのしかかる可能性があります。そのプレッシャーは、特に輸出に依存する経済における通貨の動きに波及するかもしれません。市場が地域的な不確実性にシフトするとき、私たちはドルに急激な下落を目にする傾向があります。これは、大きなファンドがエクスポージャーを調整したり、ドル建て資産から離れたりするためです。 私たちがデリバティブに注目している場合、主なポイントは、急いで戦略を見直すことではなく、週を通してボラティリティの変化により注意を払うことです。オプションの価格はすでにいくつかのG10ペアで高いインプライドレンジを反映しています。これが維持されれば、スプレッドやスキューがポジショニングがどこで構築される可能性があるかについてのさらなる情報を提供します。AUD/USDが200日移動平均に達すると、その動向はリスク許容度の指標となるかもしれません。過去に見たように、長期レベルの突破は構造化された製品に連鎖反応を引き起こすことがよくあります。 中央銀行からの予想外の政策の言及（直接的または議事録を通じて）は、今週に行われる可能性があります。パウエルや黒田の後継者がそれぞれの経済の異なる道筋をほのめかす場合、日中の動きが鋭くなるでしょう。特にロンドンとニューヨークが重なる時間で、変化点の周りで流動性のポケットを注視します。

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