ロシアのS&Pグローバル製造業PMIは、4月に48.2から49.3に増加しました。このデータは、製造業セクターの経済活動の変化を反映しています。 同時に、EUR/USDは米ドルが弱含んでいるため、1.1300を上回る位置を維持しています。この背景には、米ISMサービスPMIデータを前にした貿易に関する懸念があります。別の通貨ペアであるGBP/USDは、米ドルが英ポンドに対して軟化した影響で、1.3300の下での利益を保持しています。 商品市場では、金価格が欧州セッション中のデイリー高値付近で安定しています。これは、ロシアとウクライナの紛争や中東の不安定さなど、続く地政学的緊張によるものです。

広範な市場懸念

広範な市場の懸念には、強い非農業部門雇用者数の報告や持続する貿易の不確実性が含まれ、連邦準備制度の今後の決定に注目が集まっています。関税率にいくぶんの落ち着きが見られるものの、市場の不確実性はリスクとして残ります。 これらの市場状況を乗り切るために、トレーダーは2025年のEUR/USD取引のために適切なブローカーを見つけることをお勧めします。競争力のあるスプレッド、高速な実行、すべてのスキルレベルに適した効果的なプラットフォームを優先するべきです。 ロシアのS&Pグローバル製造業PMIの改善（48.2から49.3への上昇）は、生産活動の回復を示唆していますが、依然として収縮レベルにはわずかにとどまっています。50未満を維持しており、通常は拡大を示す水準ですが、上昇傾向は減少を報告する企業が以前よりも少なくなっていることを示しています。国内需要の弱さは持続する可能性がありますが、これはしきい値に達する可能性があります。業界の大手企業は、小規模な事業者に比べて強靭のように見え、後者はしばしば輸入制約や上昇する原材料コストに苦しんでいます。 EUR/USDが1.1300を快適に上回っていることは、米ドルの強さの一貫した減速を反映しています。これには、大西洋を越えたサービス活動データを前にした躊躇が大きく関与しています。貿易摩擦が米国のセンチメントを弱め、米ドルに逆風を与えています。これによりユーロの需要は堅調で、欧州の国債利回りは比較的安定しています。このペアでポジションを取る市場参加者は、特に利回り曲線が急に傾斜するにつれて、連邦準備制度のコメントと併せてモメンタム指標を使用することを検討するかもしれません。 一方、GBP/USDは1.3300レベルの近くでわずかに上昇しています。このペアは、米ドルの軟化によって支持されているものであり、ポンド自体の新たな強さとは関係ありません。ポンドの即時の見通しは、国内の要因よりも外部通貨の動きにより影響を受けているようです。イングランド銀行は、重要なショックがない限り、政策を維持する可能性があります。ポジショニング戦略においては、短期スワップがより少ない金利調整を織り込む中で、フロントエンドの金利差が狭まってきていることも考慮に入れるべきです。 金は、地政学的な要因から持続的な買い支えを受け、セッション高値付近で安定した地盤を維持しています。東欧の紛争や湾岸地域の持続的な不安定性は、安全資産への資金流入を促進し続けています。ただし、最近の米国債利回りの変動が金の方向性に影響を与える可能性があり、実質利回りの期待に変化が見られれば特に注意が必要です。資産間のボラティリティの突然の急上昇には引き続き警戒が必要であり、非利息資産への追加的な移動を引き起こす可能性があります。

市場のトーンと経済データ

広範な市場のトーンは不安なままであり、最近の非農業部門雇用者数の報告が鋭い見出し数字を示し、米国での堅調な雇用創出の考えを強化しました。しかし、これはまた連邦準備制度の今後の声明やそのガイダンスの調整への注目を一層強めています。最近のコメントは、市場を即時の政策変更から遠ざけるように導いていますが、インフレの読みはまだその姿勢を複雑化させる可能性があります。 今週が進むにつれて、短期金利の期待における方向性が引き続き支配的になるでしょう。EUR/USDやGBP/USDといったペアは、国内の動向よりも米国のデータサプライズに敏感であるため、オプション取引を行う際にポジションの偏りを事前に考慮することが望まれるかもしれません。資産のローテーションやデリバティブオーバーレイを通じて下振れリスクをヘッジすることで、スポットレートが重要な抵抗レベルに接近する中でポートフォリオの変動を制限することが可能です。 私たちは、商品や通貨の日中価格が反応的であることを観察しており、ヘッドラインや一時的なフローによって動かされています。調整するためには、ヘッジの戦略は、短期間の視点においてコスト効率を可能にする柔軟な金融商品に焦点を当てるべきです。レバレッジポジションを管理している場合、高ボラティリティの接点では実行が入札オファーの中央値付近に留まる限り、マージンの最適化が難しくなります。ディシプリンのあるレイテンシー制御とリクオート忍耐を備えた取引プラットフォームは、ピーク時間のリリース中に有効なエクスポージャーの予測可能性を高める可能性があります。 私たちは、中程度のボラティリティの伸びにおける方向性の取引において、遅延信号に頼るべきではないと提案します。むしろ、ISMサービスPMIや先行インフレ期待のような経済データを市場ポジショニングの見直しのトリガーとして扱うべきです。データ発表後の価格行動、特に第二の impulsoは、瞬間的な動きよりも真のセンチメントを示すことが多いです。

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