ナスダックは2.6％減少し、トランプ前大統領の下での関税中断以来の最低点に達しました。Nvidiaの株価は5.4％下落し、現在の価格は95.98ドルで、今後のチップに関する問題の報告を受けており、解決の見込みがありません。 過去10ヶ月間、Nvidiaの株価は90ドル付近を何度も維持していました。いくつかの専門家は、その評価が利益の17倍だと示唆していますが、Huaweiが近日中に競合チップを発売するとの報告があるため、持続可能性に関する懸念が残っています。この新しいHuaweiのチップは、性能をNvidiaのH100チップに一致させるために、2つの910Bプロセッサを組み合わせています。 現在の懸念は、米ドルの優位性と米国の国益がグローバル市場でどのように作用するかにまで及んでいます。チップ業界やテクノロジー株の不確実性が、広範な市場の売りに寄与しています。 ナスダックの最近の下落を受けて、以前発表された関税中断時に見られたレベルに戻っているため、センチメントが急速に変化しています。その背景の中で、Nvidiaの5.4％の下落は特に注目されています。この下落は、今後のチップに関連する遅延についての高まる憶測によって引き起こされています。ここでの懸念は、単一のセッションでの急激な下落ではなく、未解決の不確実性に繰り返しさらされていることにあります。現時点では、技術的な解決策やタイムラインは浮上していません。 利益の17倍という評価の議論は、現在のセンチメントからはやや切り離されているように見えます。Nvidiaは過去1年で90ドル近くに何度も戻ったものの、より広範なAIのナラティブにもかかわらず、上昇を持続できないことは明らかなためらいを反映しています。これは、競合他社が比較可能なハードウェアを整えているときに特に示されています。報告によると、Huaweiの更新されたアプローチは、2つの910Bプロセッサを組み合わせることで、1つのH100の性能を模倣できる可能性があります。そのような直接の同等性は、以前の認識された利点を変え始めます。 チップ関連の変化の外側では、世界市場に対する米国の政策やドルの強さに関連するより広範な懸念が市場全体に影響を及ぼし始めています。これらの課題は強化され、単一のセクターに限定されないプレッシャーをもたらしています。投資家が後退し、テクノロジー株だけでなく、地理的に敏感な収益源へのエクスポージャーを再評価する中で、この動きは明らかに現れています。大手プレーヤーによる供給チェーンの再ルーティングやシステムレベルのハードウェアの独立性に関する見解は、言い訳ではなく方向性警告です。 この瞬間を利用して、サポートレベルやボラティリティ価格をより慎重に監視する必要があります。似たような価格ポイントへの繰り返しの訪問は、単なる偶然以上のものを示しています。好意的な報道にもかかわらず価格が上昇しないことは、抑制を示唆しています。すべての抑制が弱気であるわけではありませんが、製品開発の遅れや地政学的に保護された製造業者からの新たな競争と結びつくと、パターンはより明確になります。 売上や投資が将来の仮定に依存し、これらの仮定が広く信頼されなくなると、再評価は避けられなくなるでしょう。その文脈では、過剰エクスポージャーが誤った進路を描く可能性があります。週次のテナント全体での暗示されたボラティリティのクラスターとオプションのスキューに焦点を絞ることで、不確実性が過剰に評価されているタイミングをより明確に掴めるかもしれません。 現在、リスク計算は観察可能な要素—配達パイプライン、比較スペック、リアルタイムの投資家の反応—により重く傾く必要があります。最近の下落からのギャップフィルを監視し、翌月の期限が近づくオプション活動も、抵抗力が再浮上する場所を定義する手助けとなるでしょう。

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