マレーシアの金価格は月曜日に上昇しました。金の価格は、金曜日のMYR 469.47からMYR 476.11に上昇し、トラロの価格はMYR 5,475.83からMYR 5,553.21に上昇しました。 金の他の単位価格は、10グラムでMYR 4,761.07、トロイオンスでMYR 14,808.56です。これらの価格は国際価格を現地通貨に適応させて計算されており、地元のレートと若干異なる場合があります。 金は歴史的に価値の保存手段であり、不安定な時期の安全な資産として機能していました。また、インフレーションや通貨の価値下落に対するヘッジとしても利用されています。 中央銀行は最大の保有者であり、2022年に1,136トンを購入して通貨を強化しています。特に中国、インド、トルコのような新興経済国においてです。金は米ドルや国債と逆相関の関係にあり、その価格は地政学的な不安定さ、金利、米ドルの価値によって影響を受けます。 金の価格はさまざまな要因によって影響を受ける可能性があり、投資判断を下す前に十分な調査を行うべきです。市場行動に関する声明はリスクを伴い、情報提供を目的としています。 週の初めに地元の金価格が上昇したことは、国内の購入圧力よりも外部の変動を反映しています。金曜日以降、グラムの価格は1.4％以上上昇し、他の単位も同様の傾向を示しています。このような同期は、ドルに対するリングgitの弱さに支えられたグローバルな基準からの変換が最近の上昇の背後にあることを示唆しています。このように単位間で価格が一貫して動く場合、通常は小売需要ではなく、通貨の効果や国際的な価格固定が原因です。 地元の金の評価は、米ドルで引用される国際スポット価格に基づいて、リアルタイムで再調整されます。そして、現在の通貨レートを使用して交換されます。連邦準備制度の方針の広範な変化やマレーシア中央銀行の姿勢の変化は、迅速に波及する可能性があります。トロイオンスの評価が現在MYR 14,808.56に達しているとき、それを固定的な数値ではなく動的な参照点として解釈することが重要です。国際的な金融環境がその数値を形成しているため、単に地元の需給だけではありません。 昨年の中央銀行の購入は、中国、インド、トルコがリードしており、基礎的な需要圧力がどこに存在するかを示しています。これらの購入は衝動的なものではなく、外部経済に結びついた法定準備への依存度を抑えるために戦略的に行われます。中央銀行がこのように決断を下すと、長期的な基盤の強さが生まれます。利回りはセンチメントに従いますが、これらの買いの動きは構造的な基盤を提供します。 金は伝統的にドルの強さが揺らぐと上昇することが知られています。これは、国債利回りが軟化するか、トレーダーが米国の積極的な利上げの可能性を低く見積もり始めるときに最もよく発生します。その逆相関は学問的なものではなく、機関参加者によって積極的に管理される取引のバスケットを形成しています。米ドルが弱くなると、金は通常その空白を埋める代替的な購買力の保存手段となります。経済の安定性におけるいかなる侵害も—商品供給チェーン、エネルギー価格に影響を与える地域的な対立、突然の市場調整—すべて潜在的な追い風を示しています。 私たちの視点から見ると、これらのマクロ関係は抽象的なアイデアではなく、契約評価への生きた入力です。来週の米国のCPIの読みが期待外れであれば、市場参加者が債券から出てインフレ耐性のある資産に移動する可能性が高まり、金も平行して上昇する傾向があります。これらの短期的な反応は価格の変動を引き起こしますが、長期的な整合性は金融政策が意味のある形で変化した場合にのみ訪れます。 私たちは、先物やオプションの活動を監視しながら、運搬コスト、マージンのエクスポージャー、暗示されるボラティリティが、単一の金価格レベルよりも明確な手掛かりを提供します。デルタトレーダーは、金利関連のカタリストに関してエクスポージャーを管理し続ける必要があります。今月の中央銀行のコメントを通じてヘッジされていないポジションを持つことは、特にインフレ目標をほのめかすものであれば、いくつかのポートフォリオが耐えられないほどの変動を招く可能性があります。 私たちの現在の計画は、アジアからの実物買い報告とG7データに反応する先物の動きの間の乖離を監視することです。これらの間に物質的な乖離が生じると、方向性の取引を示唆します。金のCPIおよび金利政策への相関は依然として主要な変数ですが、ETFsへの流入、製造業者のヘッジ、鉱山生産発表といった二次的な流れが、今後2週間の価格の方向性を強化したり挑戦したりする可能性があります。 私たちは特に流動性条件に留意する必要があります。特に米国の休日セッションやアジア市場の閉鎖中では、取引量が少ないと価格の動きが増幅され、誤解を招く可能性があります。最近の価格上昇は予想される範囲内であり、まだブレイクアウトではありません。オプション価格と実物需要の報告の両方で確認が見られるまで、エクスポージャーのサイズを調整することはありません。現時点では、これは一時的な追い風に支えられた方向性の動きですが、まだ広範なトレンドの反転ではありません。

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