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    ECB政策決定者のミュラーは、エネルギー価格と関税の下落により、金利が現在は経済活動を支えていることを示しました。

    by VT Markets
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    Apr 19, 2025
    欧州中央銀行（ECB）の政策委員であるマディス・ミュラーは、ECBが最近、主要金利を25ベーシスポイント引き下げた決定は、エネルギー価格や関税の低下によって支持されたと述べました。彼は、これらの金利がもはやユーロ圏の経済活動を妨げておらず、ECBの主要指標が好転していると指摘しました。 EUR/USDの為替レートは、コメントによってほとんど影響を受けず、1.1368で安定して取引されています。 ECBはドイツのフランクフルトに位置しており、ユーロ圏の物価安定を維持することを目指して金融政策を管理しており、インフレ率を約2％に設定しています。ECBは金利を通じてユーロに影響を与え、金利を上げると通常はユーロが強くなり、金利を下げるとユーロが弱くなります。ECBの政策決定機関である理事会は、国家銀行の頭とクリスティーヌ・ラガルド総裁を含む6人の常任メンバーから構成され、年に8回会合を開いてこれらの重要な決定を行っています。 金利を下げるだけでは不十分な場合、ECBは量的緩和（QE）を展開することができ、流動性を導入するために資産を購入し、通常はユーロを弱くします。反対に、量的引き締め（QT）はそのような資産購入を停止し、市場流動性を減少させることでユーロを強化する可能性があります。 ECBが25ベーシスポイントの金利引き下げを選んだことは、特にエネルギーや一部の関税のコストが緩和される兆候が見受けられる中で驚きではありません。ミュラーがこれらの金利がもはや経済パフォーマンスを抑制していないと示唆したことは、明確な戦略の転換を反映しています。インフレ圧力は十分に緩和され、政策立案者はそれを活用しているのです。主要指標が許容される方向を示しているため、彼らは中期的なインフレ管理のガードレールから外れずに成長のバランスを取ることを目指しています。 興味深いことに、政策の変更にもかかわらず、ユーロの反応は穏やかでした。EUR/USDペアは安定しており、これは金利調整がすでにほとんど市場に織り込まれていたことを示しています。これにより、現在の市場のトーンが定義されます—反射的だが反応的ではない。通貨市場はしばしばこれらの動きを事前に予測し、数週間または数ヶ月前に形成された期待に基づいて先行します。したがって、金利の引き下げには意味がありますが、その即時の影響は、市場観測者がすでに信じていることからどれだけ逸脱するかに大きく依存します。 要点： – ECBの金利引き下げは、エネルギー価格の低下を反映しています。 – EUR/USDは安定を保っています。 – ECBは金融政策の重要な決定を年に8回行います。 – 量的緩和と量的引き締めの選択肢があります。 – 政策立案者は、中期的なインフレ管理に注意を払っています。

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