WTI原油は、アジアの金曜日の取引中に約63.50ドルの2週間ぶりの高値に達しました。この上昇は、米国と欧州連合間の貿易合意に対する楽観的な見方と、供給懸念を強めるイランの石油輸出に対する新たな米国の制裁が部分的に影響しています。 米国のトランプ大統領とイタリアのメローニ首相は、米欧の貿易緊張に関する潜在的な解決策について話し合いました。トランプの発言は、米国が世界的に需要のある資源を保持しているため、貿易合意が形成されることへの自信を示しています。

米国の制裁の影響

「最大限の圧力」政策の下での米国のイランに対する制裁は、供給懸念を高めることによってWTIの価格に影響を与え続けています。米国は、イランが不正な石油収入を得るのを防ぐために、イランおよびその回避者に対して制裁を行うことを約束しています。 エネルギー情報局（EIA）の報告によると、4月11日終了週の米国の原油在庫が515,000バレル増加しました。市場は40万バレルの増加を予想していました。 WTIは、米国で調達される低重力と硫黄含有量の少ない3つの主要な原油の一つであり、供給と需要のダイナミクス、地政学的安定性、およびOPECなどのグループの決定や通貨価値がWTIの価格に大きく影響します。 週間石油報告書は、APIおよびEIAからWTIの価格に影響を与え、供給と需要の変化を反映します。在庫が減少すると需要が高まっていることを示し、油価格は上昇する傾向があります。一方、在庫が増加すると、価格が下落する可能性があります。

貿易外交の影響

WTI原油が約63.50ドルに向かって上昇したこの最新の動きは、主に2つの視点から解釈できます。まず、国際外交が一部のトレーダーに対して安心感を提供しており、特にトランプ氏とメローニ氏の最近の会談が貿易の緊張への対応において整合性を示しています。具体的な成果はまだ現れていませんが、トランプの口調は、特に米国が天然資源を通じてレバレッジを保持していると見ていることを示唆しています。それ自体が、市場に対して微妙な楽観的なトーンをもたらしています。 供給サイドでは、イランを標的にした新たな米国の制裁が、既に引き締まった輸出に対する懸念が高まっている時期に行われています。これらの制限は、すでに「最大限の圧力」と呼ばれる政策の継続を示しており、その緩和の兆しは見られません。テヘランが合法的な石油市場からさらに除外される可能性は、特にグローバルな供給チェーンがどのように対処できるかに関する不確実性を高めています。 EIAの報告は、小さなサプライズをもたらしました：4月11日までの週に在庫が515,000バレル増加したのです。これは市場のコンセンサス予測である40万バレルをわずかに上回っています。この数字は、米国内での供給状況が緩和されていることを示唆しているかもしれませんが、地政学的な変化から生じるより広範な混乱への懸念を相殺するほど膨れ上がってはいません。市場は時に、イラン制裁や潜在的な貿易シフトなどの大きなマクロ的な力が動いているときに、これらの在庫の増加を軽く受け止めることがあります。 価格の微妙な性質は、即時的かつ測定可能な在庫レベルにも依存し続けています。米国石油協会（API）およびエネルギー情報局（EIA）の最新情報は、トレーダーの反応を理解するために不可欠です。在庫が減少すると、ラリー行動を引き起こす傾向があります。在庫の増加は、しばしば穏やかなブレーキの役割を果たします。ただし、外的な理由でグローバルな供給が圧迫されている場合、これらの週間の変動は広範な将来の期待に対して一時的に影響を受ける可能性があります。 私たちの立場からすると、短期契約の暗示的なボラティリティは、これらの競合する物語が異なる方向に価格を引っ張るにつれて上昇する可能性があります。そのため、ヘッドラインの在庫数を超えて、米国の外交政策の取り組みや貿易の進展からより鋭い手がかりを得ることが重要です。政策決定者による最近のいくつかの動きは、資源のレバレッジを交渉のカードとして好む傾向を示唆しています。それは将来の価格設定の仮定に影響を与える可能性があります。

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