NZD/USDは、昨年の2月以来の5日連続の上昇に近づいています。ニュージーランドドルは、特にユーロや円に対して力強いパフォーマンスを示しており、米ドルが苦戦している中でのことです。 年初には、この通貨ペアは幾分の統合を経験しましたが、2月の安値から回復し、関税に関する懸念が影響している可能性があります。購入者は、最近0.5900レベルを超えたこのペアが200日移動平均線を超えることができるかどうかを注目しています。

市場の抵抗と金利の影響

抵抗は11月29日の高値0.5928で現れる可能性がありますが、このペアは0.6000を目指しています。金利差はこの動きに影響を与えており、AUD/NZDペアはオーストラリア準備銀行（RBA）からの利下げ予想の高まりに部分的に起因して下落しています。 RBAの利下げに対する市場の期待は高まり、次回の会合で50ベーシスポイントの引き下げが予測されています。今年の間の利下げ期待は、約72ベーシスポイントから121ベーシスポイントに増加しました。オーストラリアドルも最近良好なパフォーマンスを示していますが、ニュージーランドドルは全体的により大きな利益を維持しています。トレーダーは、来週の破壊的なニュースによる市場のボラティリティに注意することが推奨されています。 ニュージーランドドルは、米ドルに対して引き続き勢いを増しており、1年以上にわたって見られなかった経路を開いています。ここ数セッションで見られたのは、価格が何週間も確信を持たずにレベルの間でバウンスしていた早期の停滞からの動きです。この上昇モメンタムの復活は、特に0.6000の領域に近づいている中で、通貨が0.5900をクリアした後にやってきました。 価格は現在、11月下旬に最後にテストされたレベル、具体的には0.5928レベルに押し付けられています。モメンタムは構築されつつあるように見えますが、歴史的な抵抗が豊富な領域に入っているため、短期的なためらいを導入する可能性があります。この現在の押し上げについて重要なのは、金利の動きに対する広範な期待が変化している中で起こるということです。

中央銀行の乖離と市場の敏感さ

オーストラリアの金利期待において急激な調整が追跡されており、これはキウイに有利な方向に動いています。先月、マーケットはオーストラリアの緩和サイクルがより控えめになると価格設定していましたが、これは今や1年で120ベーシスポイント以上の加速を見ています。ニュージーランド準備銀行はこれまでのところ、同じレベルのハト派なシグナルを出していません。この金利差が動くにつれて、投資家のセンチメントも変化しています。 興味深いことに、AUD/NZDのクロスはこの再価格設定の結果として下落しました。中央銀行が予測された道筋でわずかにでも乖離すると、それはキャリートレードやポートフォリオフローに影響を与えます。この場合、オーストラリアの利回り見通しが軟化することにより、ニュージーランドドルは相対的に魅力的に見えます。 今週に向けて、注目すべきはこの強さがどれだけ持続するのかです。0.6000のマークは、技術的なマーカーおよび心理的な障壁として機能する可能性があります。現在のモメンタム指標の一部はトレンドが維持されていることを示している一方で、他の指標は過剰拡張の初期の兆候を示しています。その意味で、最近のサポートゾーンを超えてラリーを追いかけることは、良好なリスク-リワード比を示さない可能性があります。 今後は、ウェリントンとシドニーの中央銀行のレトリックに注目し続ける必要があります。ニュージーランドの政策立案者が通貨の強さやインフレ動向の変化について懸念を示し始めれば、その反応は迅速に行われる可能性があります。また、どちらの側からの経済データが予想以上に強いまたは弱い場合、さらに金利の憶測が進むでしょう。固定収入トレーダーが期待を鋭くし始めたため、FX市場はますます敏感に反応しています。 この背景の中で、上昇するボラティリティ、時折の流動性の薄さ、前方ガイダンスの積極的な再価格設定を考慮し、我々はより厳格にポジショニングしています。動きはもはや経済指標にのみ反応するのではなく、政策のタイムラインに関する仮定にも反応しています。我々は急激な動きのポケットに備えています。特に市場が予期しないコメントやマクロ的なミスを受け取った場合においてはです。最近の利益は現在の見通しに基づいていますが、単一の触媒による過剰購入状況からの反転も同様に可能性があります。 要するに、この設定は、特に知られているデータポイントの周りや価格が長期的な平均に近づく際に、より機敏性を持ちやすいものです。我々の見解では、無関心のコストは上昇しています。

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