卸売食品価格
3月の卸売食品価格は、以前の5.94%から4.66%上昇しました。トレーダーは、インドの3月のCPIに期待を寄せており、インフレ率が低下する可能性があり、GDPの減速や世界貿易の不確実性の中でインド準備銀行の将来の利下げにつながることを期待しています。 インドの株式市場は火曜日に上昇し、米国が一部のテクノロジー製品の関税免除を発表した後、ウォール街からの利益の影響を受けました。さらに、米ドル指数は2022年以来の安値に達した後にわずかに上昇しましたが、持続的なスタグフレーションの懸念が続いています。 アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、米連邦準備制度がインフレを2%の目標に引き下げる上でまだ課題があると述べ、市場のさらなる利下げへの期待に挑戦しました。 インドのインフレ指標が勢いを失いつつあり、特に卸売物価指数が予想以上に軟化していることから、ルピーがドルに対していくぶん回復しているのが見られました。このUSD/INRペアの下落は、通貨の動きがマクロ経済データと一致していることを強調しており、驚きをもたらす方向でデータが続いていることを示しています。WPIインフレが2.05%に低下したことは、合意を大きく下回り、特に食品や原材料コストにおける需要圧力の冷却を示唆しており、それが広範な価格形成に影響を与えることが一般的です。米国とインドの金融政策
卸売食品インフレが5.94%から4.66%へと著しく減速することは、消費者価格への影響を通じて徐々に流れる緩和を強調しており、今後の漸進的な政策緩和への期待を生み出しています。ヘッドラインCPIが3.6%に滑り込む可能性は、成長や貿易指標が完全に機能していない状況において、金融緩和策への再評価を促すかもしれません。CPIが再び予想より低く印刷される場合、RBIによる再評価が早期に浅い利下げサイクルのモデル化を促進するかもしれません。 ここで、米国とインドの金融政策の期待差がますます重要になってきます。特に短期のINRスワップや先物ポジショニングにおいてです。ボスティックが米国の利下げ楽観論に反している中、攻撃的なFedの緩和を織り込んだ先物は進路を変更せざるを得ないかもしれません。注目すべきは、米ドル指数がこれらの見直された期待と持続的なスタグフレーションに関する懸念によって大部分が回復しているということです。 市場は見通しの違いに反応しました。インドの株式は米国の株式市場からの影響を受けて部分的に上昇し、ホワイトハウスが特定のテクノロジー製品の関税を緩和したことに後押しされました。一般に、弱いドルはリスク資産にとって支援となりますが、特にタカ派的なFedの発言に強く結びついたドルの再びの強さは、通貨ヘッジの周りのボラティリティを再導入する可能性があります。 デリバティブの観点から、短期的な方向性の賭けが新しい経済データに強く支持されない限り、リスクが報酬を上回る期間に入る可能性が高いです。短期ボラティリティ戦略は、特にCPIが現在の予測を確認し、中央銀行のトーンが不確定である場合に、より魅力的な利益プロファイルを提供するかもしれません。 USD/INRのオプションは、インドのディスインフレーションとワシントンからの政策の硬直性の間の再調整された均衡を反映する可能性が高いです。米国のマクロメトリックにおけるブレークアウトやRBIからのより明確な指示がなければ、インプライドボラティリティはわずかに圧縮されると予想されます。 エネルギー関連が安定しており、地政学的な不安が少し後退している中で、利率の差とインフレの軌道は、INRの将来のプレミアムを評価する際の主要な要素であり続けます。今後数週間、FOMC内での異議申し立ての初期兆候やパテル陣営からのガイダンスに関する明確さを厳密に監視することが、ポジションリスクとエントリータイミングの管理において重要になるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
