洞察 
VT 
貿易緊張の影響
その冒頭は、貿易緊張が感情や国境を越えたビジネス投資に与える可能性のある影響を強調しています。準備銀行の首席エコノミストが関税や不確実性に言及する際、彼は特にニュージーランドのような輸出依存型経済において、生産を抑える可能性のある構造的障害に注目しています。これらの圧力が高まると、金融条件が引き締まり、原材料サイクルや製造業に関連するセクターで需要が低下するという影響が均一に感ぜられることになります。 インフレは、この文脈では意味のある形で上昇することは期待されていないようです。彼の発言は、価格押し上げ圧力の確率が低下していることを示唆しています。リスクバランスが低い方にシフトすると、インフレの動きが期待を下回る可能性が高まることを通常意味します。先行価格と暗示されたボラティリティを注視している私たちにとって、そのシグナルは非常に明確です：中央銀行は短期的にインフレに対抗する緊急性が低いと見ています。したがって、金融政策は長期的に緩和的な状態を維持する可能性があり、これはカーブの急勾配戦略や短期的なポジショニングに対して直接的な影響があります。 今後数週間は、世界の貿易政策が新たな驚きをもたらす中、方向性のある動きを追うことよりも、非対称のヘッジに重点を置く必要があるかもしれません。実質利回りは圧縮された状態が続いており、貿易政策がクリアになるか、マクロデータが決定的に高くまたは低く進展するまで、レンジバウンドのポジショニングが好まれるかもしれません。金融政策の側でマクロエクスポージャーを持つ人々にとって、このガイダンスは、短期的な引き締めに対する積極的な価格設定を徐々に減少させる余地があることを示唆しています。中立金利の見通し
さらに、この穏やかなインフレ見通しは、現時点では中立金利が大きく変動しないことを示唆しています。フロントエンド金利への調整は、外部ショックが見直しを強いるまでは狭い範囲内に収まる可能性が高いです。これは、政策の途径が異なる市場間での選択的相対価値取引の余地を提供します。 要点: – ニュージーランドの経済活動は、増加した関税と貿易政策の不確実性に影響されている。 – インフレのリスクは低い範囲に移行している。 – 短期的に緩和的な金融政策が維持される見通し。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
