洞察 
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イギリスの予測と米国の小売売上高
イギリスの予測には、請求件数の変化が30.3K（前回44.2Kからの減少）、平均収入が5.7%と予想されています。失業率は4.4%のままであると見込まれています。米国では、核心的な小売売上高が前月比0.4%で予測され、小売売上高は1.4%となる見込みです。 カナダのCPIの月間期待は0.7%で、他のCPI指標は約2.9%にとどまる見込みです。カナダ銀行の利下げに関する決定は、労働市場の懸念と最近のインフレの驚きを天秤にかけることになります。ニュージーランドのCPIは四半期0.7%と予想され、オーストラリアは雇用変化が40.2Kのプラスを期待しています。 ECBは25ベーシスポイントの利下げを行う見込みで、ユーロ圏の経済信号の混在や関税の不確実性から、今後更なる引き下げが予想されています。インフレの改善がこれらの予測を支持し、年末までに1.75%に引き下げられる可能性もあります。市場の期待と中央銀行の決定
この市場のスナップショットは、先進経済国全体のマクロ経済指標によって導かれる週の舞台を整え、特にインフレデータ、金融政策の変動、労働市場の状況に重点を置いています。データリリースの詳細が際立っており、それぞれが政策の方向性をどこに向かわせるかの手がかりを提供します。 週の初めは穏やかなトーンで始まる様子で、市場参加者はワシントンからの突然の政策変更の可能性に緊張しています。関税の動きは常に影響を及ぼす変数であり、実施よりも脅威がデリバティブ商品での価格動向を動かすことになります。これらは事前にあまり通告されないため、口頭での示唆やプレスリリースはそれ以外は静かなセッションをかき乱す可能性があります。 イギリスは6月の雇用データを発表します。期待では請求件数の減少と安定した失業率が示されており、市場が過熱も落ち込むこともないことを示唆しています。その5.7%の賃金成長期待が際立っています。イングランド銀行のインフレ目標と関連して考えると、これは潜在的な圧力点を提供します。実現すれば、政策のタカ派的姿勢が再燃するかもしれません—特に翌日のCPIデータが最近のソフトさを反証する場合において。小売トレーダーや先物のポジショニングは発表後に警戒すべきであり、特に利益やインフレに関する驚きの逸脱があると、ポンドクロスや金利に敏感な契約の価格再調整が行われます。 水曜日には、米国の小売売上高が連邦準備制度の次の動きに関連する金利期待を微妙に揺るがす可能性があります。1.4%の結果は健全な活動を示唆しており、その構成は注視されます。核心的な小売売上高が0.4%に達するかそれを超えれば、粘り強いインフレにもかかわらず、家庭の強さに信憑性を与えます。ただし、パウエル議長がシカゴで発言するまで、FRBの先物は完全には反応しないかもしれません。歴史的に、我々は似たような状況で内容よりもトーンに市場が反応する傾向があり、特に以前のFRBの合図があいまいな場合において顕著です。 木曜日には、自然に南と東に関心が移ります。オーストラリアの40Kの雇用増加は、特にフルタイムの雇用がパートタイムの追加を大きく上回る場合、RBAの政策パスに対する推測を復活させるかもしれません—これは歴史的に金利の再評価を促す信頼できる前兆です。同日に発表されるニュージーランドのCPIは、解釈すべき別のインフレデータポイントを追加しますが、0.7%の増加は、非常に大きな幅を外れない限り、現在の準備銀行のシグナルを乱すことはないでしょう。 ECBの予想される四分の一ポイントの利下げは広く織り込まれています。より関連性があるのは、ラガルドと理事会が今後の決定をどのように位置付けるかです。年末までに金利が1.75%付近に安定する可能性は、さらに2回の引き下げを意味します—市場はすでに慎重にそのポジションを取っています。ただし、ECBが貿易摩擦の懸念、特に米国とEUの関税交渉に伴う最近のインフレの moderation を強調すれば、ユーロとバンド利回りはそれに応じて反応するでしょう。通常、これらの決定周辺でもインプライド・ボラティリティは上昇しますが、実際の動きはより控えめであることが多く、会議前のストラドルの価格設定にある程度の complacency があることを示唆しています。 週が進展するにつれ、広範なテーマではなく、細かな変化に焦点を当てます。CPIの十分の一、求人の千、パウエルからの別のコメントなどです。それぞれが将来の政策の価格設定ウィンドウを狭めたり広げたりし、デリバティブ市場にいる私たちに反応のための十分な材料を提供します—大きなスイングではなく、鋭いピボットで。常に、詳細が重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
