トランプは、半導体と電子機器の供給チェーンに関する関税の見直しを発表したと、Truth Socialに投稿されました。これは、スマートフォンやコンピュータなどの電子機器に関する関税に関する最近のニュースを受けたものでした。 新しい関税構造では、スマートフォン、コンピュータ、チップに対して20％の関税が引き続き課されることが示されています。また、電子製品に対する特別関税が近い将来に実施される可能性があることが示唆されています。

ワシントンの堅固な姿勢

この更新は、特に戦略的技術に関連する国内産業を保護するためのワシントンの堅固な姿勢を示しています。スマートフォンやパソコンなどのコア電子機器に対する20％の関税の継続はもはや注目のイベントではありませんが、「特別関税」が示唆されたことから、より広範な影響には注意が必要です。これらは、精密部品や大きな製造プロセスを支えるサブアセンブリなど、ニッチでありながら重要な製品をターゲットにする可能性があります。その方向に進む動きは、コスト効率の良い輸入に依存する中間供給チェーンを混乱させる可能性があります。 半導体の価格は貿易の期待に基づいて急速に変動するため、短期的なボラティリティの上昇が予想されます。必ずしも激しい変動ではありませんが、より安定した揺らぎになる可能性が高いです；関税構造が完全に明確ではない場合、センチメントが敏感になるからです。トレーダーは、重い関税が見直された際の類似のパターンを思い出すでしょう。価格力は在庫調整が追いつくよりも早くシフトしました。その瞬間を利用して、デルタエクスポージャーを見直し、高ガンマ感応度の契約を再重み付けしました。その決定はスムーズなヘッジコストを実現しました。 ほとんどの人がスマートフォンやラップトップに焦点を当てている中で、実際のトルクはあまり注目されていないセクターにあるかもしれません。サーバーインフラストラクチャや高級組み込みシステムをサポートする機器はチップとともに動く傾向がありますが、義務の増加に予想外に反応します。そこにポジショニングを注視する必要があります。ロングボラティリティを持つ者は、特に流動性が減少する昼の時間帯に、そのプレミアムがますます入札されることに気付くでしょう。

先物スキューの機会

さらに、見直しからの将来の指針はオプションだけでなく新たな機会を生むかもしれません。先物スキューはすぐに追いつかないかもしれません—第3四半期の業績反応を中心にカレンダースプレッドを見てください。歴史的に、取引ノイズは企業レベルのパフォーマンスに変換される場所です。関連ティッカー間のスプレッドは、関税政策が限られた多様性のある縦の分野に焦点を当てると、異常に広がることがあります。 ポジショニングは動的に反応することを許可しましょう。我々はヘッジの反応に関するマイクロトレンドを監視しており、特に9月以降の契約月におけるプットライティングの増加を注視しています。それは、一部の者が将来のリスクを低く見積もろうとしているサインであり、逆張りエントリーには最適なセットアップです。この種の構造的なミスプライシングは、大きなブックがリバランスされると長く続きません。 週の終わりに発表された声明は、半導体関連の金融商品を特に含む暗示的なボラティリティ曲線を揺さぶりました。私たちはフロントエンドでの浅い逆転と、先送り月の微妙なスティープニングを観察しました。それは注意を示唆する反応パターンであり、パニックではなく、今四半期の初めに価格設定されていた以上の取引リスクの再評価を確かに示しています。 見直しが進むにつれ、低ボリュームの契約ブロックにおけるオープンインタレストの変化が鋭くなることが予想されます。注目すべきは、下流の消費財と上流の資本設備の両方に接続する金融商品です。新しい義務の実施が予想されるタイムラインから逸脱した場合、クロスアセットの相関関係を定期的に精査することがより価値を増すでしょう。米国の産業株とアジアのテクノロジーバスケットの間の乖離に注意してください—それらのブレイクイーブンは取引に敏感なセクターへの早期警告脈拍として機能するかもしれません。 私たちのアプローチは、慎重に保つことです。変化の方向は比較的明確ですが、そのペースと実施の詳細は変動します。このような環境では、価格モデルは見出しだけでなく、想定されるロールアウトの順序も吸収する必要があります。支援は短期のスプレッドや必要に応じたガンマスカルピングの形で得られるでしょう。しかし、最も信頼できるアルファを提供するのは、大きな投機的反応ではなく、静かな構造的変化です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設