ゴールドの価格は3日連続で上昇し、過去最高の$3,245に達し、現在は$3,233で取引されています。この上昇は、米国と中国の間の貿易緊張の高まりに続いており、米ドルが近3年の安値に下落したことによるものです。 中国は、米国の関税引き上げに対抗して米国製品に125％の関税を課しました。安全資産としてのゴールドの需要は、米国の実質利回りが2.307%に上昇する中で、経済の安定性に対する懸念から増加しました。

消費者信頼感とインフレ

ミシガン大学の消費者信頼感指数は57.0から50.8に低下し、インフレに対する悲観的な見方が強まっています。生産者物価指数（PPI）のデータは前年比で2.7%の減少を示し、コアPPIは3.3%と依然として3%を上回っています。 景気後退の懸念が高まり、ゴールドマン・サックスはその可能性を45%に引き上げました。主要な銀行も経済リスクに関して同様の見解を示しています。 テクニカル分析によれば、ゴールドが$3,245を超えれば$3,250、そして$3,300に達する可能性があります。逆に、$3,200を下回ると、$3,176でサポートが見込まれ、さらなるサポートは$3,100にあります。 ゴールドはインフレや通貨の減価に対するヘッジとして機能し、通常は米ドルや国債とは逆相関の関係にあります。経済や地政学的要因がゴールドの価格を押し上げることがあり、米ドルが弱まる場合、通常は価格上昇を支持する要因となります。

貿易摩擦と市場の感情

米国と中国間の新たな関税措置は、通常の報復措置とは異なります。それは層状で鋭く、全球貿易の行く先に対する信頼を揺るがします。これにより、マーケットは次に何が来るのかを理解しようとしており、安全資産への需要は特定のリスクから隠れるためではなく、他のすべてに対する不確実性の高まりから生じています。 消費者信頼感は再び低下しており、51ポイントを下回ったミシガン指数は、物価に対する不満だけでなく、感情的な重みを持っています。日常の信頼感が低下すると、公共がインフレを一時的な厄介事として受け入れなくなることを示唆しています。これは支出を減少させ、金融条件を簡素化し、中央銀行とは独立して景気後退圧力を助長します。 PPIの数値は、投入インフレがヘッドラインレベルで勢いを失いつつあることを示していますが、より不規則な成分を取り除くと頑固に高いままです。コアPPIが前年比3%を上回ると、企業は依然として内部コストの高騰に直面しており、それが最終価格や利益の圧迫に影響を及ぼすことが伝わります。これは政策にとって厳しい状況を意味し、冷却するために行動を起こすべきか、より困難な状況をリスクにさらすために様子を見るべきかの判断を迫られます。 ゴールドマン・サックスは現在、景気後退の可能性が50%近くに達したと見ています。これは無視できない推定値であり、機関の予測の中に信頼の亀裂を示しています。数字自体はパニックを生むことはありませんが、数字が蓄積されると行動を変えます。流動性の好みがシフトし、利回りを追い求める動きは緩やかになり、防御的な資産がより魅力的になります。 要点 – ゴールド価格は過去最高の$3,245に達した。 – 消費者信頼感は低下し、インフレに対する懸念が増加している。 – ゴールドは安全資産として需要が高まっている。

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