米ドル指数（DXY）は、3年ぶりの安値を記録した後、100マークに接近して減少しました。この下落は、経済データの不良や米国経済への懸念を示唆する中央銀行の発言により、自信が低下したことを反映しています。 ミシガン大学のセンチメント指数は4月に50.8に低下しましたが、3月の生産者物価指数は前年比2.7%の上昇を見せました。連邦準備制度の関係者はインフレ期待の高まりを指摘し、短期的なデータが需要の弱まりを示す中での潜在的なリスクを示唆しています。

テクニカル指標と抵抗点

DXYのテクニカル指標は依然として弱気であり、MACDは売り信号を提供し、RSIは29.37です。抵抗点は102.29、102.72、および102.89に識別されており、現在のレベル以下にはしっかりとしたサポートは存在しません。 労働市場のニュースでは、失業保険申請が223,000件に増加し、継続的な申請は185万件に減少しており、混合した状況を呈しています。米中間の緊張は再燃しており、報復関税が貿易戦争の懸念を高め、市場の自信にさらに影響を与えています。 経済の変動には、金融政策や全体的な経済状況に影響を与える可能性のある指標に対する警戒が必要です。

インフレと連邦準備制度のジレンマ

しかし、インフレは協力的ではないようです。生産者物価指数が前年比2.7%上昇しているものの、金融政策決定者が目指す水準を上回っており、連邦準備制度は難しい立場にあります。彼らは経済活動の悪化の兆しと、予想されるペースで落ち着かない価格環境との間で板挟みになっています。中央銀行の関係者の声明は、インフレ期待を無視していないことを示しており、他の場所での緩和にもかかわらず、短期的にはわずかに高まっているようです。 私たちの視点では、ドル指数が心理的な100マーク近くに近づき、ほとんどのテクニカルサポートゾーンを下回っているとき、市場参加者が実際に何を価格に組み込んでいるのかを調査する価値があります。MACDのようなモメンタム指標が売りサインを発しており、相対力指数が過売状態に近づいている中、反応反発だけでなく、そのような動きが持続するかどうかにも注目しています。既知の抵抗レベル（102.29から102.89まで）に向けた上昇反応に注目し、反応をマッピングしています。下落が疲弊しているのか、単に一時停止しているのかはまだ見守る必要があります。 労働市場に関しては、データは明確な方向感を示していません。初回申請が223,000件に増加したことは、雇用創出や維持の柔らかさを示唆していますが、継続的な申請の185万件への減少は、失業中の人々が必ずしも新しい役割を見つけるのに苦労していないという感覚をもたらします。現時点では、雇用状況は持ちこたえ状態のままですが、積極的な政策の変化を鈍らせるには十分で、マーケットに安心感を与えるには不十分です。 地政学的リスクが再び市場参加者を揺さぶり始めており、ワシントンと北京間の貿易緊張が影響を及ぼしています。報復関税は二国間貿易協力の脆弱さと多国籍企業の収益への潜在的な影響を思い出させています。それはリスク選好に影響を与え、特に通貨市場において、現在目撃しているドルの下落を強化しています。 このため、私たちはすべてのインフレ関連データ、予期しない政策発言、国際関係やサプライチェーンのヘッドラインの変化を注意深く監視し、短期的なバイアスの変化を探ります。特に消費支出、賃金、Q2の期待に関する米国の今後のリリースを監視することで、先行曲線の調整を導く可能性があります。経済のマクロ的なメッセージが矛盾した場合、政策の道筋に関する認識は急速に変化するため、連邦準備制度の理事のトーンの変化に注意を払う必要があります。

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