ビットコインは過去2年間、ナスダックと相関関係を示していましたが、この関係は絶対的ではありません。米ドルに対する懸念が影響を与える現在の市場ダイナミクスは、金、円、スイスフランといった代替資産への関心を高めています。 4月のビットコインの回復力は、株式よりも良好なパフォーマンスを示しました。86,000ドルを超えると将来的な成長の潜在性を示唆し、特に4月の高値88,600ドルに注目が集まっています。ビットコインの進化する役割は、マーケット条件が変化する中で引き続き注目を集めています。

ナスダックのビットコインへの影響

ビットコインが時折ナスダックの動きを反映することがある一方で、常にそうなるわけではないことは、マクロ経済要因が両者に影響を与えるが、そのリンクが取引戦略を一義的にテクノロジー株に固定するほど一貫していないことを示唆しています。むしろ、両者が乖離する瞬間に焦点を当てる方が生産的です。こうした事例はしばしば投資家の行動やセンチメントの変化を示し、特にリスクの価格付けの仕方に関連しています。 最近、米ドルの安定性や長期見通しに対する疑念が高まる中で、安全資産への再配分が広がっています。私たちは、金、日本円、スイスフランに資金が流入するのを見てきました。これは、フィアット通貨へのエクスポージャーに対する機関投資家の不安が高まっていることを示しています。これらの動きは偶発的なものではなく、インフレ管理、長期債務、利回りのボラティリティに対する実際の懸念への反応です。これは、コモディティやFX市場にリンクしたデリバティブのモメンタムを追跡する私たちにとって、注目に値します。 4月、ビットコインは株式が失速している中で力強さを示しました。従来の市場が金利の不確実性と米国の金融政策の期待の変化に苦しむ中で、ビットコインは安定を保ちました。それが自動的に転換点を示すわけではありませんが、特定の条件下でリスク資産からデカップリングする能力を持つ、より独立した手段に成熟していることを示唆しています。これは、特に短期オプションプレミアムをポジショニングする際のリスクを高めます。 技術的な状況は厳しさを増しています。86,000ドルが近くの抵抗として機能し、前月の高値88,600ドルが迫っています。モメンタムトレーダーがこれらのレベルを積極的に試す可能性があります。もしそれを自信とボリュームを持って突破すれば、ボラティリティが著しく拡大し、コールスプレッドのオープンインタレスト全体の価格設定に影響を与えることが予想されます。これらの抵抗レベル周辺での動きが、バイザーがその突破を持続させる準備ができているかどうかの手がかりを提供します。 最近のセッションでの価格圧縮は、通常長続きしないコイル状の設定を生み出しました。もし上方のブレイクアウトがあれば、暗示的なボラティリティも上昇する可能性が高く、特に90,000ドルおよび95,000ドルのストライクで三か月のボラティリティスキューを押し上げるかもしれません。ニュートラルなガンマを保持している参加者は、デルタを追うことを余儀なくされ、一時的に動きを拡大させるかもしれません。そのため、機敏に行動する価値があります。

資金調達レートと市場のポジショニング

資金調達レートに関しては、振動は見られますが、まだ決定的な上昇は見られず、トレーダーがまだどちらの方向にも完全にコミットしていないことが示唆されています。資金調達が積極的にプラスに向かうようになれば、レバレッジのかかったロングポジションの構築を示す信号となり、爆発的な動きの可能性があるため注視が必要です。しかし、現在のポジショニングは、楽観的ではなく慎重であることを示唆しています。 スイスフランと円には特に注目すべきです。彼らは静かにしかし確実に動いています。通貨オプションや先物を介したヘッジ行動は、米国の取引時間中にビットコインの価格動向とより緊密に連携しており、トレーダーがデジタル資産をドルの弱さに対するヘッジまたはサテライトコンポーネントとして見ていることを示す別の兆候となっています。 要点としては、スポットに対する暗示的ボラティリティの動きが重要です。スポットが上昇し続ける一方で、暗示が遅れる場合、それは通常フェードのセッティングのサインです。しかし、暗示がスポットの先で上昇し始めると、攻撃的な方向性ポジショニングおよび潜在的なインサイダーフローを示唆します。この関係を監視することが、今後2〜3週間のカレンダースプレッドやガンマスカルプを構築するための貴重な手がかりとなるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設