洞察 
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インフレ期待の急増
USの1年消費者インフレ期待の急上昇は、わずか1か月で5%から6.7%になり、消費者が今後1年間の価格について予測するものが大きく変わったことを示しています。この変化は、どこからともなく現れたものではなく、持続的なインフレ圧力の結果であり、現在は公共の感情に深く根付いているようです。このような大きな上昇は明確な警告サインであり、通常、インフレが政策立案者が期待したペースで緩和されていないことを示します。この種の感情が高まり広がると、賃金要求、支出決定、そして最終的には金融政策の方向に影響を与える可能性があります。金利期待に重点を置くデリバティブ市場は、持続的なインフレリスクを価格に組み込む必要があり、その延長として、FRBのより長期にわたるタイトな姿勢を反映する必要があるでしょう。 一方、史上最高値のすぐ下、約$3,250に位置する金は、投資家が不確実な時代において通常は安全性を提供すると考えられる資産に対する需要を手放していないことを示しています。再燃した貿易紛争や米国の頑固なインフレに対する恐れを考慮すれば、驚くに値しません。これは、実質金利がインフレ期待を考慮すると依然として魅力的ではないことを示しています。したがって、この近郊の価格は投機的ではなく、より広範なマクロの不安に基づいているようです。金地金を追跡する金属デリバティブは、利回りが現在の範囲に留まり、インフレリスクが資本を脅かし続ける限り、需要の減少は見込まれません。 FX市場では、EUR/USDペアは、以前の1.1473から1.1300に近づいて定まっています。このような反発は、米国の強まりやユーロ圏の不安に関連したマクロ状況の見直しを示唆しています。不安定な最近のセンチメントにもかかわらず、ドルの強さは、緊張の多い環境でしばしば上昇します。このパターンは、過去の地政学的圧力や米国の金利再評価の期間に繰り返されてきました。通貨の動きに関連するデリバティブは、特に米国の雇用データや主要EU経済のセンチメント指標において、両地域の先行指標を注意深く監視する必要があります。これらはオプション市場でのポジショニングを大きく変える可能性があります。 英国ポンドも下落し、今四半期の初めにリバウンドした後、1.3050に近づいています。米国ドルがリセッションの話や国際関税の不明瞭な経路から圧力を受けている中、このポンドの後退は、ポンド資産への新たな関心よりも防御的なポジショニングを示しています。パウエルとその仲間たちは、今年の利下げがテーブルから外れたことを市場に安心させていませんし、疑念が続く限り、トレーダーは従ってヘッジを行うでしょう。GBPを含むクロスカレンシーデリバティブは、米国または英国のいずれかでさらなる政治的または経済的不確実性が展開される場合、特に短期的な満期でインプライド・ボラティリティが高まるかもしれません。暗号市場の安定化
暗号市場では、少し落ち着いてきました。数週間の激しい価格変動を経て、ビットコイン、イーサリアム、ドージコイン、カルダノなどの資産は、一定の静けさを示しています。デジタル資産全体の時価総額は約$2.69兆で安定しており、変化ではなく一時停止にいることを示唆しています。これは、最近の投機からの疲労感と、次に何が起こるかについての不安の組み合わせとして読み取れます。ウォール街の株式の最近の上昇はリスク志向の行動を刺激するかもしれませんが、リセッションが依然として多くの心にあるため、新たな触媒が、規制的であれマクロ経済的であれ、暗号のインプライドボラティリティを顕著に揺さぶる可能性があります。高ベータトークンのオプション価格がそれを示しているかもしれませんし、しばらくの間は長期的なポジショニングよりも方向性のあるベットの短期的なスプリントを観察することになるかもしれません。 ウォール街が安定した理由は、政治家たちが至っているところから一度離れたからであり、現在のところです。新しい関税の発表された延期は株式に歓迎されましたが、恐れは残っています。センチメントの変動がファンダメンタルズよりもヘッドラインに関係する場合、通常そうなります。S&P先物やボラティリティ契約など、インデックスエクスポージャーに焦点を当てたデリバティブにとって、市場が期待していることと実際に見ていることの間にはまだ大きなギャップがあります。この乖離は、近くのボラティリティサーフェスでの荒れた状態を生むことが多く、マクロに敏感な戦略全体において注視すべき要素です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
