ユーロ（EUR）は最近1.14を超える3年ぶりの高値に達し、月曜日には1.08の上限を試しました。この急上昇は、通常ユーロに悪影響を与える EZ/US スプレッドの拡大と対照的でした。 債券利回りの動きは、米国財務省証券への信頼が欠如していることを示しており、ドイツ国債やユーロへの投資を促しています。ユーロは高値から戻しましたが、これは下降ではなく、むしろ統合と見なされています。 ユーロの上昇トレンドは、さまざまな期間で依然として強いです。中期的には1.17から1.22の範囲が可能であり、軽微な下落は買いの機会として捉えられています。 ユーロは、3年間テストされていなかった抵抗レベルを突破し、心理的な1.14のマークを突破しました。そのような動きは、孤立して起こるものではありません。月曜日には、1.08の上限から反発しましたが、これはユーロ圏と米国との間の利回りスプレッドが拡大している中で起こったため、鋭く感じられます。通常ならユーロを弱めるはずのスプレッドが、ユーロを強化する役割を果たすとは考えにくいです。 しかし、固定収入には明確な乖離があります。通常の安全資産である米国財務省証券は、その光彩を失いつつあり、欧州の国債に流れています。確固たる需要に反応した国債利回りは、欧州資産への資本移動の増加を示唆しています。投資家は、ユーロ建て資産に対するエクスポージャーの再調整を進めているようです。これにより、ユーロの動きは期待以上に強気になっています。 ユーロが最近の高値からわずかに戻った際、逆転ではなく、市場が一息ついているように感じられました。ボリュームは、買いが消えていないことを示しており、トレーダーは再び入り込む前に確認を待っている状態です。この冷却を拒否ではなく消化と見なしています。価値は高い水準で再計算されています。 テクニカルビューはこれを支持しています。トレンドの強さは日間、週間、月間のチャートで保持されています。モメンタム指標も衰えておらず、上昇トレンドは維持されています。1.09台の下限や、浅い1.08台に向かういかなる下落も、その観点で見なされるべきです。弱さではなく、再エントリーの機会と捉えるべきです。 ターゲットが移動しました。トレーダーが以前は1.15付近で利益を確定させていたのに対し、現在は1.17から1.22のレベルを狙っています。ボラティリティはわずかに低下しましたが、新たな誘因が出てくると素早く動く余地はまだ残されています。しかし、前向きな動きは、継続的な強さを支持しているようです。 ボラティリティ構造の観点では、短期のユーロコールオプションが注目を集めています。高いストライクでスキューがフラットになっており、より防御的なポジションが少ないことを示唆しています。リスクリバーサルも強気に傾いていますが、過熱しているわけではありません。これは、トレーダーが継続的な上昇に向けてポジショニングしているが、盲目的には追いかけていないことを意味しています。 アプローチは規律を持つべきです。引き戻しを利用して既存のロングポジションにレイヤーを追加するようにし、伸びきったラリーに新規に入るのではなく、液体ゾーンに注意を払うべきです。1.0850と1.0920の間は、歴史的に統合中にマグネットとして機能してきました。 オプションスペースのポジショニングは、少なくとも現時点では過密になっていないことも注目に値します。 saturationが発生する前に、いくつかの動きの余地が残されています。コストキャリーは依然として管理可能であり、今後の中央銀行会議中の停滞を考慮したカレンダースプレッドを通じて構成されています。 1.16および1.18レベル周辺で契約の蓄積も見られます。これらは近い将来の障害として機能したり、クリーンに突破された場合のトリガーとはなり得ます。そのため、これらのレベルに接近する価格動向を観察する際には、短期的な反転や積極的なブレイクアウトに警戒すべきです。

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