ピーター・ナバロがオーストラリア、インド、イギリスとの貿易協定を確保する計画を発表しました。これは、イーロン・マスクを含む著名な人物からの信頼レベルの変化に伴うものです。 ピーター・ナバロは、オーストラリア、インド、イギリスとの貿易契約を締結するための今後の取り組みを概説しました。これらの発表は、最近のマスクからの発言によって市場参加者の間で気持ちが変わったことを背景にしています。彼の発言は、特に外国政策の調整や国際的なサプライチェーンに敏感なセクター周辺の自信の冷却をほのめかしました。

市場期待への影響

それが現在の状況です。新しい契約や同盟についての話が進む中、我々はこのような外部からのヒントが短期的な価格期待にどのように影響を与えるのかを再評価する必要があります。行政部門からの調整は、特に複数の主要経済が関与している場合、それが先物市場に反映される傾向があります。 ナバロのような人物がオーストラリアとインドを明確に指摘する時、政策の方向性が単なる理論ではないことがわかります。これらは今まさに整えられている契約であり、あいまいな提案ではありません。さらに重要なのは、トレーダーたちがそれを中期的な契約に織り込む可能性が高いということです。イギリスが含まれていることは、関税の緩和や二国間制限の緩和があり得ることを示唆しており、これらは前向きなボリュームに影響を与え、ひいてはプレミアムにまで及びます。 マスクによって示された早期の楽観主義は、長期的成長名に焦点を当てたポジションを引き寄せたかもしれません。しかし、彼の最新のトーンは冷却されており、これがグローバルな調達に依存する企業の過剰な賭けを縮小させる可能性があります。これは、広範な価格モデルが関与する分野です。われわれは、伸びすぎたバリュエーション商品からのリバランス、特に地域貿易効率の改善から利益を得るものへの移行を期待するかもしれません。 我々は、この分野の観察者かつ積極的な参加者として、商品間スプレッドをより綿密に scrutinise する必要があります。国境を越えた緊縮は、物流や原材料に関連する高ベータの金融商品におけるリターンを圧縮する可能性があります。また、消費者循環株を追跡するものの暗示されたボラティリティの動きを注視するべきです。通常、このような大胆な政府の行動は、より微妙な価格変動に定着する前に、方向性の動きの短いバーストを生み出します。

市場ポジションの再調整

今後数週間、我々は単一国の仮定に依存せず、地域間のフローにより重点を置いたデルタヘッジ戦略に焦点を当てることに優位性があります。タームストラクチャーの動きは、明確な指標となることがあります。参加者が貿易促進が進行中だと考えると、長期の端は摩擦の低さを価格に織り込むことが始まる可能性があります。これは、輸入依存のインデックスに関連する契約におけるカーブの急勾配に影響を与える傾向があります。 輸送および産業グループにおけるオプションボリュームの初期調整がすでに確認されており、これは偶然ではないでしょう。直接貿易の枠組みが再検討されている今、海外収益へのエクスポージャーは実際の方法で変化し、オプションチェーンはすでにそれに応じて反応しています。 したがって、我々にとって、この背景に対するポジションの再調整に重点を置くことは、単に大きな変化だけではなく、より微妙な変化がより良い理解をもたらすことを意味します。古いモデルにのみ依存する契約を重ねることはスリップを引き起こす可能性があります。新しいベースラインは通常よりも早く形成されており、週次の満期の端でのウエイト付きのエクスポージャーを注視している人にとって、サインは明確です。

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