スティーブン・ミラン氏は、米国大統領の経済顧問として、政権の政策がインフレを抑制することに焦点を当てていると述べました。 彼は、大統領が貿易協定の交渉に時間をかけることを許可しており、大きな景気後退が発生するとは予想していないことを示しました。 ミラン氏は、工場建設を迅速化するために規制を削減する必要があると強調し、現在の政策がインフレ抑制に効果的であると主張しました。

現在の経済戦略

ミラン氏のコメントは、政権が現在の経済の進路をどのように見ているかを非常に明確に示しています。これは急激な動きではなく、徐々にシフトする戦略に依存しています。彼は、インフレ抑制策が成果を示していることを示唆し、産業の拡張を加速させる手段として規制の調整を強調しています。目的は主に方向性を持っており、広範な市場のパニックを引き起こすことなく供給側のボトルネックを緩和することのようです。彼の口調は落ち着いており、成長の後退に対する市場の不安が高まっていることを考慮して意図的であるように受け取れます。 厳しい収縮が予想されていないという事実は注目に値します。これは、財政当局が現在のリスクを急な介入を必要としないと見なしていることを支持しています。彼らはその反応が慎重であり、市場に対して直近で大きなショックが予見されていないことを伝えています。デリバティブ商品を取引している私たちにとって、これはボラティリティ保護に依存しすぎた短期的戦略を見直す余地を生み出します。政策立案者が不安定性を予想していないのであれば、特に金利や景気循環株で暗示的ボラティリティが低下する可能性があります。

市場への影響

ミラン氏が産業成長を推進する手段として規制緩和を挙げる際、それは実物資産の価格設定にとって重要です。近い将来、規制緩和と実際の生産の間には遅れが生じるものの、市場はしばしば先読みします。資本投資や産業拡張に tiedされた特定の固定収入商品が静かな流入を引き寄せることを期待します。特に悲観が過剰な可能性がある急速に steepening した曲線において、フラットナーを考慮したいと思います。 私たちの側から見ると、これはリスクスペクトラムのどちらの端にも強く賭けないオプショナリティの好みを示唆しています。実現されたボラティリティが暗示されたボラティリティを下回ることを利用した範囲の制約戦略は、今後のセッションでより有利なトレードエントリーを見つける可能性が高いです。ミラン氏からのトーンは、より安定的で刺激的でない政府の展望を強調しています。 インフラにおける実行リスクが意図どおりに展開されれば、建設関連の株式や関連する信用構造のようなセクターがアウトパフォームする可能性があり、これは微妙な追い風となりますが、政策のコミットメントが維持されれば持続するでしょう。したがって、短期的な動きを追いかけるのではなく、構造、バランス、データリリースに近く注視する季節かもしれません。特にミラン氏の発言を支持または挑戦するCPIバスケットや生産指標などです。 私たちもクレジットスプレッドを注視するべきです。この政権がこの比較的穏やかな軌道を維持すれば、景気後退の憶測によって拡大していたスプレッドは圧縮に旋回する可能性があり、キャリーから利益を得るためのトレード可能な機会を提供します。選択的かつ警戒を保ち、急がずにいる時です。

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