混乱が生じているのは、米国の関税の巻き戻しに関してであり、財務長官スコット・ベッセントがカナダとメキシコに10%の関税が適用されると誤って述べたことが原因です。それにもかかわらず、カナダドル（CAD）は市場のボラティリティや商品価格の低下の中で堅調を維持しています。 現在、CADの均衡値は1.4128であり、米ドル（USD）は1.40/1.41の範囲で潜在的なサポートを受けています。1.4107を下回る週のクローズは、USDにさらなる下押し圧力を示唆する可能性があります。

USDの弱気トレンド

USDはチャート上で弱気トレンドを示しており、先週の低値1.4025/30を再テストするリスクがあり、1.3945に達する可能性もあります。200日移動平均は1.4005にあります。 関税政策を巡る混乱から予期しない動揺が見られましたが、ベッセントの発言はその範囲を誤認していました。カナダとメキシコに言及した彼のコメントは、一時的にセンチメントを揺るがしましたが、事実と異なっていました。それにもかかわらず、カナダドルはあまり動じていません。商品価格の下落からの圧力があっても、主にその地盤を保持しています。 現在、USD/CADペアの価格動向は下向きの傾向にあります。均衡レート1.4128はモデル推定に基づいて「あるべき」場所にカナダドルを置いていますが、短期的にはより下の水準を試すバイアスがあります。もし週の取引が1.4107を下回れば、さらなる弱体化への扉が開かれることになります。そのクローズはモメンタムにさらにダメージを与え、我々が指標で見ているパターンを考慮すると驚くことではありません。 テクニカルな観点から見ると、1.4025から1.4030の地域までは近くのサポートがほとんどありません。それはほんの数セッション前に見られた低値でした。モメンタムトレーダーはここを注意深く見守っています。その扉を通過することは、1.3945をテストする脆弱な価格を残すことになりますが、これは昨秋に見られた歴史的混雑に密接に関連しています。

価格の規律とリスクの閾値

そのため、長期的な移動平均は1.4005近辺で推移しています。それは単なるテクニカルな好奇心ではなく、過去のサイクルにおいて価格の動きに対するスポンジとして機能してきました。そのため、現レベルに近いゾーンは特に注目に値します。我々は、その参照点に向かってペアがどのように振る舞うかにより注意を払っています。 今後数週間、価格の規律とリスクの閾値はこれらのレベルで非常に精密に調整されるべきです。低ボラティリティの動きは鋭い変動を隠すことがあり、貿易のミスステップやエネルギー市場の変動など、ヘッドライン駆動型の触媒が重なるときに特にそうです。一般にマクロのヒントが鈍いとき、特にこの時期には、200日移動平均や最近の範囲の低値などのテクニカルレベルが最も注目され、流動性を引き寄せます。 USDがこの境界にいる中で、デリバティブのエクスポージャーはあまりにもタイトまたは遅すぎると、過大な動きをリスクにさらす可能性があります。特にオプションのペイオフ構造は、価格が1.40を下回る場合に実現されたボラティリティの増加を考慮する必要があります。リスクリバーサルとヘッジされたセータスプレッドは、その崩壊の可能性を考慮し、現在のスポットのすぐ下にある比較的弱いフロアを加味する必要があります。 我々の視点からは、新しいスイングポジショニングは柔軟性を優先すべきです。マクロ信号が弱い中でも、さらなるCADの強さに耐える構造化された取引が最も大きな意味を持つように見えます。ボラティリティがその可能性を実現するかどうかにかかわらず、その方向で非対称的なリワードを維持することは、あなたにとってより有利な結果をもたらします。

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