洞察 
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予算提案の締切
予算提案は抵抗に遭っており、来週の二週間の休会に入る前に最終化する必要があります。メモリアルデーまでに大統領に届けることが期待されています。 この記事では、下院が関税政策に関連する条項を含む予算枠組みに対する投票を準備しているという、ワシントンの厳しい政治日程を概説しています。今日の計画の中心にあるルールは、9月末までトランプ政権下の関税などの既存の政府貿易措置への異議申し立てを遅らせるものです。これは、現行の立場を維持しつつ、年末に向けたより包括的な政策議論のための時間を買う意図を示唆しています。 下院のリーダーシップは非常にわずかな勝ち目に直面しています。たった3人の共和党員がこの措置に反対投票をすれば、民主党員を引き込むことができない限り、法案は崩壊の危機に瀕することになります。そのため、財政の枠組みと貿易政策に関する党派的な色合いを考慮すると、民主党側からの賛同を得るのは難しいようです。反対の声を上げているロイ議員とクレイン議員は、連邦政府のコミットメントの拡大に対する懸念から反対を再強調しています。彼らの立場は、支出削減と規制の強化を支持する党内の一部における広範な不安を反映しています。 タイミングがより一層のプレッシャーをかけています。議会は間もなく二週間の休会に入る予定で、両党はこの枠組みを大統領に送り、メモリアルデーに関するメッセージングの際に言及されることを望んでいます。これにより、今週のすべての投票は、すべてが重要になり、手続きの動議が通常以上の意味を持つ時間の制約の下に置かれます。市場のボラティリティへの影響
私たちデリバティブ市場にとって、これはボラティリティの期待を判断するための明確な指標となります。法案が通過した場合、支出水準と関税規則が一時的に固定されるため、貿易の混乱や財政政策の突然の変更からのショックのリスクが減ります。例えば、関税への異議申し立てを凍結する手続きルールにより、グローバルなサプライチェーンに依存するセクターでの価格の急激な動きが起こる可能性が低くなります。これは、重工業に大きく依存するバスケットの暗示的ボラティリティを低下させるべきです。 支出に固執する財政引き締め派も注視すべき要素を加えています。彼らが固い態度を維持し、他の議員が加わり、投票が失敗に終わる場合、リスク資産での短期的な位置づけの崩れが見込まれます。特に金利先物においてはその影響が顕著です。米国債は通常、これらの衝撃を吸収するため、手続き投票が厳格な党派のラインに沿って行く場合、短期金利に対してより細心の注意を払う必要があります。 この投票の連なりは、単なる立法的演出と見なすのではなく、市場にいる人々は投票の順序をタイミング付きのリスクと見なすべきです。午後3時30分に予定されているルール投票と、その後の大規模パッケージの審議は、オプション取引の活発化や一時的なスプレッドの動きのための特定のタイムスタンプを提供します。これらの時計が打たれる前に、イベント駆動型のインドラディップやラリーへのエクスポージャーを減らすことが理にかなっています。取引カレンダーやリアルタイムのオーダーブックはそれを反映すべきです。 さらに、法案がぎりぎりで通過すれば、リーダーシップは年末にかけてのより大きなパッケージを処理するための十分な結束があることを示します。これにより、再びシャットダウンの危機に見舞われる可能性が低下し、政策関連のテールリスクに対する市場の価格付けを第3四半期の遅くまで押し戻す可能性があります。貿易の露出に関しては、9月30日という日付が柔軟なカットオフとなります。それにより、その時点までの関税に関する法的な手段を制限し、金属、自動車、機械部品などのカテゴリーに対する近いリスク予測を安定させます。 この立法試みが停滞すれば、再び危機の駆け引きが引き起こされることになります。通常はドルの強さ、ショートカバー、政府債券の利回りヘッジの上昇を伴います。ボラティリティカーブに沿ったスカルピングは、オプションから推奨されるものにシフトするかもしれません。 要点： – 米国下院がトランプの関税を9月30日まで封じるための重要な予算投票を行う。 – 共和党は脱落を3票まで許容し、一部のメンバーからの反対が続いている。 – 予算提案は来週の休会前に最終化する必要があり、大統領に届けられることが期待されている。 – 手続きルールにより、関税に対する挑戦が遅延し、市場のボラティリティに影響を与える可能性がある。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
