EU-China貿易の懸念の構築
彼らの対話は外交的なトーンであったものの、ここ数ヶ月の間に表面下で高まってきたより深い懸念を浮き彫りにしています。欧州委員会の大統領が「貿易の逸脱」に言及したことは、供給チェーンの移動や製品の流れを再ルーティングすることだけではなく、特に電気自動車や鋼鉄など、すでに過剰生産から圧力を受けているセクターに対する意図しない結果に対する警告です。 李首相は、欧州の首都における不安の高まり、さらに重要なことに、その予算に気を配っているようです。公の会話は「解決」と「協力」に基づいていますが、実際の状況は、タイミング、在庫、リスクへの冷えた欲求によってはるかに影響を受けています。 この観点から見れば、これは単なる外交的な振り付けの問題ではなく、今後数週間にわたる複雑な貿易の影響を提示しています。もし関税が従来のEU-China貿易の流れを妨げ、商品を二次市場向けに転送した場合、価格差が生じる可能性があります。これらは瞬時に現れることは期待されず、むしろ小さな不一致から始まり、投機や限られた流動性によって強化されることで、複数のセクターで先物ポジションを調整するのに十分な価格変動に成長する可能性があります。 機械および重機分野を考えてみてください。以前は安定していましたが、現在は国境を越えた摩擦に対して脆弱になっています。これらの分野での契約は、四半期ごとに調整されることはほとんどありませんでしたが、現在は在庫レベルや輸入の明確さによって圧力を受けやすくなっています。いずれかの側が通知なしに執行戦略を調整することを示唆した場合、デリバティブ市場は鋭い動きを予期すべきであり、しばしば初期のシグナルはほとんどないでしょう。市場の脆弱性と戦略的更新
リスクを抑制するのが難しくなる要因は、一部の機関プレイヤーがモデルを更新するのが極めて遅いことです。多くの人々は、中国を低コスト商品を安定的に供給するソースとして考え続けており、この基準がますます不安定に見えています。その歪みは、デリバティブのリスクを過少にヘッジさせる可能性があります。短期的には、1〜3週間の間に、特定のEU焦点のインデックスが中程度の流通契約で不規則な価格を示すことに驚かないでしょう。ボラティリティの急増は、悪い経済データによるものではなく、規制の変化、またはそれに対するヒントから来るかもしれません。 フォン・デア・ライエンが米国の関税が供給経路に波及し始めたまさにその時点で会話を持ち出すことで、効果的にチャートの上にポイントを印をつけています。次に中国の取引が歪みを引き起こす際、誰もが予期しなかったということは言えなくなるでしょう。 次はどうするべきでしょうか？正式な発表のウィンドウを監視し、リスクのマージンをやや広く保つべきです。それは防御的にではなく、重要な発表の期間周辺での流動性の減少を予期するためです。来週発表される輸入の逸脱に関するデータは、特にクロスセクター比率を追跡している人々にとって非常に関連性がありそうです。これらのリリースを正確に適時タイミングすることは、四半期にわたるマクロビューよりも今ではるかに価値があります。遅延を避けることで、大きな変化を予想することではありません。 公の立場がこれほど慎重に言葉を選ばれるとき、戦略を形成するのはしばしば言われていないことです。私たちはギャップのあるところに移動します—特にそのギャップがまだスプレッドシートに反映されていないときは。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
