銀価格は、6月に連邦準備制度理事会による金利引き下げの期待を受けて、北米市場で約2.4%上昇し、約30.30ドルに達しました。連邦準備制度理事会のパウエル議長は、トランプ大統領によって課された関税がもたらす経済の不確実性やインフレと失業のリスクについて懸念を示しました。 銀の産業金属としての需要は、特に中国に対する関税の影響を受けて減少しているようです。中国は製造業において重要な役割を果たしており、電子機器や太陽エネルギーなどの業界での銀の応用は重要です。

銀のテクニカル分析

技術的には、銀は上昇三角形パターンからのブレークダウンエリアをテストしており、ボラティリティが増加する可能性を示しています。14日間の相対力指数（RSI）は、最近の回復が短命である可能性があることを示唆しており、8月8日の安値26.45ドルがサポート、4月4日の高値32.00ドルがレジスタンスとなっています。 銀価格に影響を与える要因には、地政学的な不安定さ、米国と中国の経済状況、米ドルのパフォーマンスが含まれます。銀はしばしば金のトレンドに従い、金も安全資産として機能します。 金/銀比率は、銀と金の相対的な評価を見極める手助けとなり、一部のトレーダーに投資の機会を示唆します。銀の堅実な産業用途は、その価格のダイナミクスを複雑にし、投資需要と市場条件の両方に依存しています。

市場ダイナミクスの分析

現在、銀の産業面は別の物語を語っており、無視することはできません。中国の製造業は継続的な関税の影響を受けており、太陽光パネル、半導体、およびバッテリー用の銀の需要は低迷する可能性があります。これは単なる憶測ではなく、生産基盤からのコア需要が弱まると明確な影響が出ます。したがって、アジアの主要産業消費者の生産データに注意を払うことが重要です。中国の製造業PMIの報告は、今後数週間の有用なデータポイントとなるでしょう。 技術的には、以前のサポートが現在のレジスタンスに変わることを観察しています。このレベルは以前、売り手によって保持されませんでした。再テストは異常に敏感な状況を作り出しています。現在、32ドルゾーン付近で定義されたレジスタンスがあります。このレベルが強いボリュームで再度突破されると、モメンタムトレーダーが積極的に買い入れる可能性があります。 14日間のRSIは、反発が過剰かどうかを判断するのに役立ちますが、過剰購入の範囲に達した後に下向きに傾き始めました。これは、初期の価格上昇が成熟したことを示唆しているかもしれません。これが常に弱気な変化につながるわけではありませんが、産業需要の低下と見合わせると、無視できない事実です。近くのサポートは26.45ドル付近でしっかりと定義されています。下方圧力が蓄積し始めた場合、この下限が注視されます。 地政学は引き続き直接的な役割を果たしており、経済的な摩擦が米国と中国に限られません。ヨーロッパの紛争や商品関連の通貨もドルの動向に影響を与えます。また、銀は世界中でドルで価格が設定されているため、ドル高はその価格を抑制し、逆にドル安は金属にさらなる上昇余地を提供します。 金はしばしば方向性をリードし、トレーダーの間で金/銀比率が相対的な指標として使用される傾向があります。現在の水準で、その比率は過去4年の平均の下限近くに留まっています。これは、最近の上昇にもかかわらず、銀が金に対して依然として軽視されている可能性を示唆しています。この比率が圧縮されると、産業の楽観感や安全資産へのシフトに基づき、銀への関心や過小評価が高まっていることを示す可能性があります。 私たちは物理的需要と投機的フローのバランスを見ています。銀は投資商品および製造入力の両方の役割を持つため、単独の感情で取引されることはありません。この二重の性質が、短期的な価格調整を招き、それが一般の観察者を困惑させる要因となっています。CFTCの先物ポジションデータは、ここでの見方を鋭くするのに役立ちます。投機的なロングポジションがヘッジファンドから加速し始めれば、より強い方向性バイアスが形成されていると推測できます。 全体として、銀のチャートは単なるスポット価格の水準に関するものではなく、それらの水準の背後にある動機を探ります。私たちは、トレーダーが短期的なテールリスクに備える方法に関する手がかりを得るために、オプションプレミアムやインプライドボラティリティを解釈し続けます。

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