AUD/USDは、北京での新しい金融刺激策に関する議論を受けて、約0.6040に回復しました。この刺激策は、中国の経済安定を目指したものです。しかし、米中間の貿易緊張がオーストラリアドルの回復を妨げる可能性があります。 この通貨ペアは、日中に0.5930という5年ぶりの低水準から回復し、中国の経済支援の期待に支えられました。この支援は、オーストラリアが輸出に依存しているため、重要です。それにもかかわらず、オーストラリアの財務大臣ジム・チャルマーズは、オーストラリアと中国の両方で成長に対する予想される悪影響を警告しました。

激化する貿易紛争

トランプ米大統領が発表した関税、特に中国に対する54%の報復関税は、貿易紛争を激化させています。中国は、米国の製品に34%の輸入関税を提案して報復しました。 トランプ大統領は、関税引き下げについて交渉しないと固く決意しており、条件として中国からの substantial payments が必要だと述べています。これらの状況の中で、米ドルは米国の景気後退への懸念から変動しています。JPモルガンは、年末までにGDPが0.3%減少すると予測しています。 私たちは、AUD/USDが約0.6040に戻り、5年ぶりの低水準0.5930から反発したのを見ています。この低水準は、その日の早い段階に記録されましたが、中国からの潜在的な経済刺激策についての憶測が広がる中、ペアはある程度の弾力性を示しました。市場は、北京がこれらのヒントを実行するかどうかに依存しています—オーストラリアは、特に商品に対する中国の需要に大きく依存しています。そこの動向は、オーストラリアドルにすぐに影響を与えます。 ただし、その期待は、ワシントンと北京の間の対立が深まることで曇っています。トランプ氏の最近の動き、つまり中国の輸入に54%の関税を課すことは、状況を悪化させるだけです。中国もすぐに、自国の34%の輸入関税で反撃しました。誰も後退する気配はなく、むしろトーンはますます大きくなっています。トランプ氏は断固としており、中国が「意義のある支払い」をしない限り会談は行わないと述べています。このことは、今後すぐに緊張緩和に向かうことを示唆していません。

不確実な市場の見通し

私たちの観点からは、これは不安定な要素です—AUD/USDなどの世界的な需要に結びついた通貨ペアのみならず、より広範なリスク感情に対しても。最近のセッションで、米ドルは不安定になり、国内成長の変動する見積もりと共に変動しています。たとえば、JPモルガンは米国のGDP見通しを引き下げ、年末までに-0.3%の数字を予測しています。短期戦略にとって、これはノイズを引き起こし、価格設定を一層複雑にしています。 オーストラリアでは、チャルマーズ財務大臣は圧力を軽視していません。彼は、国内および中国の経済が、グローバルな混乱の重圧を引き続き受けると再確認する辛辣な評価を示しました。もし北京から新たな刺激策が実際に現れれば、オーストラリアの輸出の回復をサポートする可能性がありますが、その期待は控えめであるべきです。中国の刺激策は貿易チャネルを通じて効果を発揮するまでに時間がかかり、そもそもその影響は不均一であることが多いです。 デリバティブ取引を行っている方々にとっては、今後数週間のセットアップがタイミングとポジショニングの課題になります。中国の製造業の弱さや米国の政策立案者からのさらなるハト派的発言は、AUD/USDの上昇を逆転させる可能性があります。地政学的リスクや穏やかな市場期待の層が、ペアの上昇修正が持続力を欠く可能性があることを示唆しています。今は方向性の確信よりも、日中の逆転に備えることが重要です。 市場がニュースに敏感に反応していることはすでに見て取れます。薄いカタリスト、たとえばリークされた税政策や市場介入の噂さえも、オーストラリアドルを揺さぶるには十分でした。両サイドのボラティリティは高止まりすると思われ、機会はブレイクアウトよりもレンジに存在する可能性があります。 商品価格の動向にも注視することがより重要になります。鉄鉱石、石炭、LNGの出荷は重要な輸出品です。もし中国の需要が持ちこたえれば—内部政策の変更に支えられ—追求の流れが戻る可能性がありますが、これは一時的なものでしょう。それでも、これはマクロ経済の他の部分でも緩和が期待されることを前提としていますが、まだそうはなっていません。 各データポイントが発表されるたびに、特に米国のインフレ率や雇用指標については、方向性のバイアスを再評価する必要があります。この貿易対立が続いている限り、AUD/USDが感情のスナップショットにより、構造的シフトよりも大きく反応して取引されることが予想されます。

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