ユーロ（EUR）は、先週木曜日の上昇後、1.10付近で取引され、米ドル（USD）に対して0.4％減少しました。最近の米国の関税措置に対する欧州の反応を予測する中で、市場のセンチメントはリスク回避を反映しています。 欧州の貿易相は、関税の状況について話し合うために月曜日に会合を開く予定です。この背景にもかかわらず、EUR/USDペアは現在安定しており、抵抗レベルは1.11付近、さらに1.12の8月および9月の高値周辺にも追加の抵抗の可能性があります。

現在の市場状況

相対力指数（RSI）は70をわずかに上回り、過剰買いの状態を示しており、価格の動きは1.09台の中〜上部で支えられています。 ドルに対するユーロの急な0.4％の調整により、ペアは1.10ゾーンに向かう中で、近い将来の方向性を再評価するきっかけとなりました。木曜日のラリーに続いての退却は、基本要因だけによる逆転ではなく、より広範囲な注意の反映であるようです。来週初めに欧州の大臣たちの間で行われる貿易談議が、政策のトーンに明確さをもたらすことが期待され、それによってEUR/USDが既存の抵抗を超えて動ける余地がどの程度あるかが決まるかもしれません。 技術的な観点から見ると、1.11付近には以前の価格圧縮と短期の売り注文によって形成された顕著な混雑があります。それを超えた場合、8月と9月の高値が近くにあり、より確立された天井となる—歴史的な拒絶に密集しています。これを超えようとする試みは、確固たる要因に支えられない限り、疲労を招く可能性があります。一方で、市場の構造は現在のところ中位1.09台に上昇する安定した状態に見え、ディップバイイングの関心が安定しています。 モメンタムについては、RSIが70をわずかに上回っていることで、この指標は注意すべき見解と一致します。このレベルでの過剰買いの読みは必ずしも即時の下落を示すわけではありませんが、しばしば新たな入力なしでは持続可能ではない伸びすぎた状態を示唆します。新たな方向性が見つからない場合、動きがより不規則になるリスクがあります。

戦略的考慮

前方戦略においては、特に見出しリスクにもかかわらず暗示的なボラティリティが穏やかな水準にとどまっているため、選択的であることを好みます。関税対話がより対立的であれば、短期の契約は実際の動きを過小評価する可能性があります。したがって、リスクプレミアムが迅速に構築され、早期のポジショニングがコストを伴う可能性があります。 抵抗は上限としてではなく、テストゾーンとして扱うべきです。買い手が1.11以上の供給を吸収できない場合、逆転の可能性が高まります。一方的なエクスポージャーは今は恩恵をもたらさない—特にマクロ経済のニュースフローが予定されており、RSIが伸びた読みを押している時に。 直近の数セッションでは、スポット価格の圧縮が狭まるのと、IV（インプライド・ボラティリティ）が最近の低位から上昇するのを監視することが方向性を提供するかもしれません。私たちは中程度に幅が広いストライクのオプションを好みます—定義が少なく、非対称的な潜在能力が高い—そして、週明けの展開に向けてガンマを管理します。 また、アメリカの貿易界からの明確なトーンはドルに直接的な影響を与える可能性があるため、下位1.09台付近の入札を注意深く監視すべきです。これらは新しい取引のためのピボットレベルとして機能する可能性があります。センチメントが慎重に傾く中で、忍耐は単なる美徳以上のもの—戦略となります。

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