洞察 
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市場指標
NASDAQは2024年12月の高値から21.21%下落し、弱気市場圏に突入しました。一方、S&P 500は2025年2月のピークから15.27%下落しました。 NASDAQの重要なテクニカルレベルは、サポートが15,708.54、レジスタンスが16,340.36です。S&P 500の場合、サポートは5,130.87で、レジスタンスは5,402.62です。 NASDAQは100日移動平均線を下回って閉じる可能性が高く、2023年5月以来初めての週次の100日線下回りとなります。今週は8.05%の下落を経験し、2020年3月以来最悪のパフォーマンスとなりました。 上記の数値は、資産運用者だけでなく、短期リスクを価格設定している人々からの信頼の急激なシフトを示しています。特にVIXが45%を超えた動きは、ヘッジの増加、緊急なポジショニングの見直し、ほとんどの市場エクスポージャーに対して短いタイムホライズンを示しています。これらの水準は、一般的に深刻な不確実性または政策見通しの混乱がない限り到達するものではなく、現在は機械的なエラーやショックに対処しているわけではなく、悪化は感情によって引き起こされているようです。 NASDAQのピークから直近の安値まで21%以上の下落は、心理的およびテクニカルな観点からインデックスを弱気圏にしっかりと位置づけています。これは、アルゴリズミックな売りやファンドのリバランス、マージンの調整を引き起こすことが多く、信頼が迅速に戻らない限り、さらに売りが深まる可能性があります。S&P 500の15%以上の後退は、無視できない大きさであり、明確な修正レベルに位置しています。テクニカル分析
テクニカルな観点から見ると、私たちが目にしているのは一時的な揺れ以上のものです。主要インデックスが長期的なサポート、特に100日または200日移動平均を下回ると、トレンドの持続可能性に大きく依存する受動的な流入の層が取り除かれます。これが現在直面している事態です。NASDAQの100日移動平均を下回っての週次のクローズは、強い上振れのサプライズや緊急の政策支援がない限り、抵抗が最も少ない方向が下向きである可能性を示唆しています。 週次のパフォーマンス、特に2020年初頭以来の最大のパーセンテージ下落は、これが従来のバリュエーションの恐れに関するものではなく、資産価格に影響を与える政治的不安定性に関するものであることを示唆しています。下落の急激さは、戦術的ポジショニングが不安定になる可能性を高めています。これは、ストップアウトやインデックスオプションなどのデリバティブが、ネットロングからショートに切り替わることによって引き起こされるリスクがあります。 その結果、インプライドボラティリティは来週まで高止まりする可能性があり、特に早期のアジア市場のセッションがリスクテイクを安定させることに失敗すると、瞬時の流動性のギャップや広いビッド/アスクスプレッドが日中の取引で頻繁に発生する可能性があります。比率やスプレッドを利用した圧縮トレードは、オフサイドにキャッチされるリスクが高まります。 トレーダーは、タイトなストップに注意を払いながらも、資産クラス間の相関が拡大する場合の波及効果に留意すべきです。これは、マクロイベントがセクター特有の発展を上回り、すべての資産がファンダメンタルズではなくヘッドラインの勢いに反応せざるを得なくなるときに発生しがちです。 月曜日のオープンに向け、主要な関係者からの明確な指示や企業の業績が期待を大きく上回らない限り、広範なセンチメントが意味的に変化することは予想外となるでしょう。それまでは、スキューのポジショニングと前月のオプションのオープンインタレストの度合いに注意を払う必要があります。方向性の変化は突然である可能性が高く、ポジショニングを迅速に再調整させ、更なる日中のボラティリティを確実に引き起こすでしょう。 したがって、これらのセッションでの最良のアプローチは、強い方向性の確信を持つのではなく、選択的に守備的である可能性があります。短期的な価格発見が主導権を握っており、その環境では、時間の経過とデルタヘッジの影響によって、ヘッドラインニュース自体に対して大きな価格の変動を引き起こすことがあります。それを理解し、私たちはポジショニングを適宜調整し、トリガーポイントへの認識を維持し、テープが速くなる場合は保有時間を短縮します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
