洞察 
VT 
現状の原油価格動向
現在の動向は、WTI原油が2023年の安値を試しており、価格がさらに下落する可能性があることを示しています。このサポートを割ると、価格は約$60にまで下がる可能性があります。OPEC+の行動は、これらの課題にもかかわらず市場への希望を持ち続けているため、現状の経済気候とは矛盾しているようです。 我々がこれまでの内容から得られることは比較的簡単です。原油価格が顕著に下落しており、ウエスト・テキサス・インターミディエイトは昨年5月以来の水準まで下がっています。世界的なベンチマークであるブレントは、二年以上前に登録された価格を示すなど、さらに弱さを見せています。供給は高く、需要は予想よりも早く柔らかくなっており、これが価格の下方向への引力を生み出しています。 これは、OPEC+が生産を増加させている時期に起こっています。その動きは、すでに価格がプレッシャーにさらされていることから見ると、若干 perplexing です。それは、需要の回復に期待しているか、または短期的な価格の安定性よりも市場シェアの方が重要だと見ている可能性があります。いずれにせよ、追加の供給は市場の感情を均衡させるのには役立っていません。 我々はまた、広範な市場が非常に慎重な側に寄りかかっていることがわかります。関税、貿易摩擦、一般的に不確実な経済情勢がリスク資産を引き下げています。原油のような商品は、これに伴って波を受けやすくなるため、株式や信用から資金が移動するとき、原油は単独で持ちこたえることは少なく、他のすべてとともに重く取引されます。市場への影響
WTIが昨年の安値を更新しようとしていることを考えると、その区域にリンクしたデリバティブポジションは注意深く追跡する価値があります。サポートを下回るクリーンなブレイクは、過去のサイクルで基盤となった$60地域への道を開く可能性があります。ただし、市場は直線的に動かない傾向があるため、その区域で過度にタイトに置かれたストップは、方向が確立される前のノイズに脆弱である可能性があります。 ブレントの弱さは、独自の影響を持っています。価格の下落だけでなく、トレーダーが何年も働いてきた範囲外で操作しているということです。多くの戦略が季節的規範や複数年の平均に基づいてモデル化されています。それらの長期的な入力が信頼できなくなると、ポジショニングが薄くなります。双方の確信が不足するため、より不規則な価格の動きが見られるかもしれません。 ここからは、動きを追うことよりも、主要なテクニカルマーカーを理解することが重要です。スポットレベルは今重要であり、特に過去の範囲が心理的障壁に出会う場所では重要です。それらのゾーンへの反応は、我々が全面的な感情のシフトを目撃しているのか、ただの一時的な不均衡を目撃しているのかを教えてくれます。 私たちのグループとして、Q3を通じて期限が切れる契約全体のオープンインタレストに注意を払い続ける必要があります。もしそれが現在のストライク近辺のダウンサイドに集中し始めれば、それがロール中のボラティリティを増幅させる可能性があります。これは、低い流動性と高いエクスポージャーがマクロフロントでのわずかなサプライズを誇張する傾向があるため、重要です。 高金利の見通しと先行する需要の見通しの間の緊張も注目に値します。成長期待が揺らぎ始めると、年後半のエネルギー需要の見積もりを見直す必要があるかもしれません。それはオプションのスキューをさらに売り側にシフトさせ、ダウンサイドのヘッジを高く、しかし同時により緊急にします。 ボラティリティは、現時点では明確には上昇していませんが、広範な取引バンドや決済価格と日内レンジ間の分散の増加を通じて背景に潜んでいます。我々はポジションサイズをそれに応じて調整し、マージン容認を再検討するべきです。 先物構造に導かれ、見通しが曖昧なところでは、キャリーの変化—特にバッカーデーションの平坦化—に注意を払うべきです。近くの供給のタイトさが減少していることを示すでしょう。それらのカーブがフラットで取引され始めたり、コンタンゴに滑り込んだりする場合、市場は我々に物理的なバレルを確保する緊急性が減少していることを伝えています。そして、その緊急性が消失すると、短期的な上昇のケースも消えます。 政策決定や長期的な経済学を二度と見直す必要はありません。テープが大部分の仕事を果たすのを見守りましょう。しかし、特定のゾーンがブレークした場合には、明確な価格レベル、慎重なレバレッジ、迅速な反応が必要な期間です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
