洞察 
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中央銀行の金保有と影響
中央銀行は依然として主要な金保有者であり、2022年には約700億ドル相当の1,136トンを準備金に追加し、過去最高の年間購入量となりました。金価格には、米ドルの強さや地政学的安定性などのさまざまな要因が影響を与え、経済的不透明感や金利の低下時に金価格が上昇することがあります。 インドでは、長期間の強気相場の後に金価格が自然に冷却していることを見受けられます。現地の価格下落はランダムではなく、最近の強い上昇に対する利益確定に関連しており、市場を動かす米国のデータを前にして利益確定の段階が現れています。グローバルなセンチメントはしばしばインド市場に影響を与えるため、米国の非農業部門雇用者数（NFP）レポートやパウエルの今後の発言に対する期待が、投機的セグメント全体で様子見のアプローチを促しています。 現在の数値を見てみると、1グラムあたり8,495.89 INRの価格は、以前の高値を触れた後の調整範囲内に金を置いています。一方、南アジアの金取引で広く使われるトラの指標は99,094.37 INRに落ち着いていて、歴史的に見ても依然として高水準ですが、短期的には軟化しています。この調整は反転を示唆するものではなく、市場参加者が広範な経済指標を消化する中での技術的な休息を意味しています。 米国のデータフローは混合信号を伝えており、私たちはそれを慎重に解釈しています。ISMサービスPMIは50.8で、縮小領域のすぐ上に位置しています。これは、サービス部門が米国経済生産の大部分を占めるため、平坦な成長を意味します。同時に、週ごとの新規失業保険申請が219,000に減少していることは、労働市場の強靭さを示唆しています。これら2つの指標が反対方向に動くことで、短期的な期待に摩擦が生じています。今後の雇用数と市場への影響
今後の雇用数について予測があり、135,000の増加が予想され、失業率は4.1％で安定しています。この推定が現実のものとなれば、市場は攻撃的な利下げ期待に対してさらなる圧力をかける可能性があります。特に、賃金の成長が予測を上回る場合にはそうなるでしょう。オプションプレミアムやボラティリティ価格を追跡している私たちにとって、この雇用レポートは重要な意味を持っています。結果が予測よりも厳しければ、米ドル指数が強化され、金がさらに軟化する可能性があります。 広範な中央銀行の行動も見逃せません。2022年に1,136トンの金が購入されたことは、機関需要の観点から見ると重要です。このレベルの準備金の増加は、短期的な投機的な動きに大きな影響を受けない長期的な思考を反映しています。また、金価格の下にサポートの基盤を提供し、他の場面では急激に下落するリスクを和らげます。 地政学的な安定は、最近数週間の安全資産への需要を軽減するのに役立っていますが、それはコインの一方の面に過ぎません。優勢な金利トレンドは依然として支配的なレバーです。低金利は金を保有するための機会コストを削減し、通常は機関投資家からの資産配分フローが増加します。したがって、パウエルの発言におけるダヴィッシュなレトリックやトーンの変化は、徹底的に分析されるでしょう。わずかなニュアンスでさえ、金や米ドルに関連する金利敏感な資産およびデリバティブのポジショニングを変える可能性があります。 短期的な視点からは、今重要なのは、次の米国データサイクルに向けてオプションチェーンに導入されるインプライドボラティリティのプライスです。主要な期限ゾーンにおけるスキューとオープンインタレストの変動を綿密に監視しています。パウエルがタカ派に傾くか、NFPが上振れする場合には、トレーダーはデルタエクスポージャーを再評価するかもしれません。 これらを考慮に入れると、予測的な姿勢よりも反応的な姿勢が最適である可能性があります。マクロ経済リリースや米ドルの動向から手がかりを得ることで、金に関連した契約の形がどのようになるかをフレーム化できます。価格アクションが調整の指針となることが重要です。弾力性を保ちましょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
