金価格は金曜日にパキスタンで減少し、グラムあたりの価格は28,072.70 PKRから27,957.97 PKRに下落しました。トラの金の価格は327,434.40 PKRから326,096.90 PKRに減少しました。 最新のデータによると、金価格は10グラムあたり279,580.20 PKR、トロイオンスあたり869,590.90 PKRです。最近の米国の経済動向や連邦準備制度の金利政策の調整が市場のダイナミクスに影響を与えています。

米国経済の影響

最近の報告では、米国のサービス部門の活動が減少し、ISMサービスPMIが50.8に低下しました。また、新たな失業保険請求は225,000から219,000に減少しました。 世界中の中央銀行は金の準備を増やしており、2022年には合計1,136トンが購入され、約700億ドルの価値があります。中国、インド、トルコなどの新興経済国は、特に金の保有量を拡大しています。 金価格は一般的に地政学的な不安定さや米ドルの強さの変化に影響されます。強いドルは金価格を抑制する傾向があり、一方で弱いドルは通常、貴金属の価格上昇をもたらします。 地元市場でのわずかな後退にもかかわらず、我々が観察している広範なマクロ経済の状況は、金市場への長期的な支援を与え続けています。価格の下落は、グラムあたり27,957.97 PKR、トラあたり326,096.90 PKRであり、強いドルと米国経済指標の改善された短期的なセンチメントに対する自然な反応を表していますが、必ずしも持続的なトレンド逆転を示唆するものではありません。 パウエルのチームは最近大きな驚きを報告していませんが、市場は彼らからの微妙な信号にも敏感です。失業保険の請求が219,000に減少したことは、労働市場が依然として強いことを示唆していますが、いくつかの冷却の兆しも見られます。同時に、ISMサービスPMIが50.8に低下したことは、サービス部門の停滞を示し、収縮の領域に足を踏み入れています。これらの混合した数字は、市場参加者を緊張させ、将来の金利決定や潜在的な進路のシフトに対する期待のバランスを取ることになります。

中央銀行の金準備

中央銀行が金を引き続き積み上げていることを考えると、長期的な需要の見通しは比較的堅調です。中国、インド、トルコの機関が行っているこの動きは、一般的にドルへの依存を減らし、経済的不安定性に対するヘッジを模索していることを反映しています。これは、投機的な資金の流れとは別に、物理的な需要の基盤となる力を強調しています。 スポット価格はルピー建てでわずかに軟化していますが、米ドルの動向を認識することが重要です。最近のドルの強さは、他の通貨を持つ人々にとって金を相対的により高価にしています。これにより、購入を思いとどまらせ、一時的な後退を引き起こす傾向があります。 デリバティブの観点からは、示唆されたボラティリティは比較的穏やかであり、トレーダーは短期的に狭い範囲を予想していることを示しています。ただし、インフレの恐怖、地政学、金利の不確実性の間で揺れ動く基礎的なマクロシグナルは、決して解決されたわけではありません。これらの要素はすぐにセンチメントを変える可能性があり、ポジショニングが依然としてやや長期である限り、ショートスクイーズや急激な修正のリスクはなくなりません。 今後のセッションでは、金利の見通しの決定的な変化や予期しないデータの驚きによってトリガーされない限り、先物市場が抵抗レベルの周りで踊ることを期待できるかもしれません。特に10年債利回りに注目しながら、債券利回りや通貨の動きから手がかりを得ることができます。利回りが再び上昇し始める場合、金に対する下方圧力が続く可能性があります。しかし、経済データがより一貫した弱さを示し始めると、市場は連邦準備制度からのよりハト派の姿勢を価格に織り込む可能性があり、現在の方向性を逆転させることができます。 我々はまた、特にインドと中国における輸入行動の手がかりにも注目しています。季節需要や祭りの購買パターンは、必ずしもマクロの基礎に厳密に結びついていない価格の変動を引き起こすことが多いですが、それでも短期的なセンチメントやスポットと先物の価格構造に影響を与えます。 最終的に、準備はポジショニングの明瞭さ、通貨と金利期待に対する基礎的なベータエクスポージャーの理解、データが変化したときに柔軟に対応できる能力を含みます。現在価格が軟化しているように見えるかもしれませんが、金に対する支持的な仮説は消えていません。見てきたものは反応であり、再評価ではありません。

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