EUR/USDは1.1145まで急騰し、米ドルの弱さに起因しておよそ2.5%の上昇を達成しました。米ドル指数（DXY）は約101.30に下落し、6ヶ月ぶりの安値となりました。 アメリカのトランプ大統領が発表した関税に関する懸念が浮上し、アメリカ経済に影響を与える可能性や景気後退リスクを引き起こす可能性があります。市場の予測では、これらの関税が連邦準備制度（FRB）のインフレ目標に悪影響を及ぼす可能性があると示唆されています。 今週金曜日に発表される米国の非農業部門雇用者数（NFP）データでは、ADP雇用統計が新たに155,000の民間部門雇用を示しています。また、米国の3月のISMサービスPMIは50.8と予想よりも弱い結果となりました。 ユーロの強さは、欧州委員会が米国の関税に対する対抗措置を準備している中で貿易戦争への懸念を打ち消しています。ECB当局者は、これらの関税が潜在的な利下げを妨げることはないと考えていますが、ユーロ圏のGDP成長にマイナスの影響を与えると見ています。その影響は0.3%-0.4%に及ぶ可能性があります。 EUR/USDペアは1.0955を突破し、テクニカル指標は強気のトレンドを示唆しています。主要なサポートレベルは、3月中旬の抵抗ゾーンである1.0955と3月の高値1.0850です。ユーロには9月の高値1.1214という大きな障壁があります。 目の前にあるのは、ユーロに対する強いモメンタムシフトであり、ペアは複数の重要なテクニカルしきい値を安定的に超えています。1.1145への2.5%の上昇は、単なる通貨の流れにとどまらず、米国経済見通しのfragilityの高まりに対する反応である可能性が高いです。それは、ドル指数が101.30に退却したことに最も明確に反映されています。これは、半年以上前には見られなかったレベルです。 連邦準備制度に対する圧力が高まっているようです。特にワシントンが新たな関税を課す決定を下した後です。トランプによって発表されたこれらの措置は、将来の貿易流の信頼を揺るがすだけでなく、投資家にインフレおよび金融政策の進むべき道について再考を迫る結果となっています。もし関税がコストを押し上げ、需要を鈍化させるなら、FRBはジレンマにはまり込むことになります。これまでのところ、中央銀行の政策担当者は、成長を締め付けずに価格圧力を抑える微妙なバランスを歩んでいますが、貿易制限はそのバランスを複雑にしています。 市場は通常、明快さを求めて雇用データに目を向けます。今週金曜日の非農業部門雇用者数が発表される中、労働市場の温度に注目が集まっています。ADP調査によると、民間部門は155,000の新しいロールを発表しましたが、特に弱いわけではありませんでしたが、昨年の平均成長レベルを下回っています。それに加え、サービスPMIは50.8で拡張域のわずか上にとどまっており、ドルの弱さに更なる正当性を与えています。低い利回りと低い成長という背景では、ドル重視のポジションを保持するインセンティブはほとんどありません。 欧州側では、政策立案者は米国の関税から生じる短期的な成長への影響を受け入れる準備ができているようです。予測によれば、GDPは最大で0.4%減少する可能性があります。これは新しい刺激策や潜在的な利下げの議論を止めるものではなく、むしろ貿易の影響が内部政策の議論を変えることはないという考えを強化しています。ブリュッセルからのいかなる対抗措置も、ターゲットを絞り、管理されたものとなるという見方がされているようです。 一方、チャートパターンも役割を果たしています。3月中旬の高騰を制約していた1.0955のクリーンな突破は、上昇の余地を開きました。ディップバイザーはこのレベル周辺でのエントリーを探す可能性が高く、3月初めの高値1.0850は2番目のサポート層を加えています。上昇においては、1.1214は明確な抵抗障壁を示し、上昇を抑え込もうとするベアの注目を集めそうです。 トレード戦略の観点からは、後者のレベル周辺のモメンタムを監視することが賢明です。もし価格が小さなリトレースメントで高い安値を続けるなら、買い手からの強い持続的な関心を示すかもしれません。逆に、高い範囲からの拒否は、特に今後の米国データが明確な方向性を示さなかった場合、短期ポジショニングの機会を提供するでしょう。 私たちは先物カーブにも注意を払うべきです。米国での金利期待が下向きにシフトし、欧州が広く安定している場合、金利差がユーロにさらなる有利をもたらす可能性があります。この計算はオプション価格にすでに反映されており、EUR/USDの上方のインプライドボラティリティが上昇していることが示されています。これは、短期的なリスクが北側に傾いていることを示唆しています。 同様に、トレーダーは政治的変数を無視すべきではありません。感情は特にレトリックに敏感であり、政策の詳細だけではありません。貿易に関するコメントがさらにエスカレートしたり、両側の立場が変わると、仮定が急速に再評価される可能性があります。ポジションサイズの柔軟性や、より厳しい日中のストップは推奨されます。 要点: – EUR/USDは1.1145まで急騰し、米ドルの弱さが影響。 – 米国の関税発表が経済に及ぼす影響懸念。 – 非農業部門雇用者数データに注目が集まる。

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