金価格は木曜日に1.50%減少し、約$3,095となりました。これは、米国政府による相互関税発表がさまざまな資産クラスに影響を及ぼし、売り圧力がかかったためです。
米国への輸入に対するグローバルな基本関税は10%であり、中国のような一部の国は累積的に高い関税を受けています。この発表により、株式市場は下落し、債券利回りは低下し、米ドルは弱体化しました。
アジアの金生産者は、安全資産に対する需要の増加から利益を得ています。CME FedWatchツールによると、5月に金利引き下げの可能性は21.5%となっており、6月がそのような行動においてより可能性の高い月となっています。
金の技術的展望では、$3,149で抵抗が見られ、$3,167で新たな過去最高値があります。支持レベルは$3,111および$3,089であり、これは潜在的な価格変動を示唆しています。
関税は、地元の商品を競争力を持たせることを目的とした関税です。支払いのタイミングや目的が税金とは異なり、その経済的影響についてはさまざまな見解があります。トランプ大統領の関税戦略は、主要な貿易相手国に影響を与える措置を通じて米国経済を支援することに焦点を当てています。
この状況で、金は最初に上昇したが、その後約1.5%下落し、$3,095に近づいて落ち着きました。この減少は明確な売り圧力の下で発生したものであり、これは市場参加者が関税に関する見出しに反応してリバランスされたポジションに結びつく値があります。クロス資産の相関が一時的に崩れる環境では、機械的な売り圧力が見られることは珍しくありません。
アジアの生産者がこの瞬間を活用していることもわかります。これは理にかなっています。安全資産に対する需要が高まると、主要な精製および輸出ルートに位置する生産者は通常、利用可能な利益を多く享受します。さらに興味深いのは、これが流れの方向性について何を示唆しているかです：利益確定が進行中ですが、地域特有の蓄積も中期の不確実性によって駆動されています。
金の短期的構造は現在、二つの主要な支持レベル—$3,111および$3,089を中心にしています。それを突破すると、さらなる圧力がかかる可能性があります。とはいえ、抵抗ゾーン—$3,149、$3,167の過去最高値に向かってプッシュすることは視野に入っていますが、層別売りが近い将来のラリーを制限する可能性があります。
私たちが関税フレームワークをどのように解釈するかについては、これらは従来の税金ではないことを思い出す価値があります。これらの意図は収益生成ではなく、経済的な位置付けを目的としており、今回の場合は貿易リスクを再調整することを目指しています。国内の生産者をどの程度本当に保護するか、または単にサプライチェーンにおけるコストを再配置するかについてはさまざまな見解があります。
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by VT Markets
Apr 3, 2025
