ブラジルの2月の工業生産は前年同月比1.5%で、予想の2.3%を下回りました。この数字は、期待に比べての減速を示しています。 米国のドナルド・トランプ大統領は、自身が「解放の日」と呼ぶ日に報復関税を発表する準備をしています。この発表は、経済成長やインフレに対する潜在的な悪影響に関する懸念から、市場のボラティリティを高めると予想されています。 要点 – ブラジルの2月の工業生産は前年同期比で1.5%増加、予想を下回る。 – トランプ大統領が報復関税を発表する準備をしていて、市場の不確実性が増す。 – EUR/USDペアが1.0900レベルを試す見込み。 – 金は$3,120で安定しているが、$3,150からの回復。 – Grayscaleが収益生成を重視したビットコインオプションETFを導入。 ブラジルの工業生産データは、市場が望んでいたよりもやや弱い印象を与え、前年比1.5%の増加にとどまりました。これは、あらかじめ予想されていた2.3%を大きく下回るものです。このように期待に外れる結果は、リスクポジションに広く波及することが多く、地域の勢い及び商品に関連する外需に対する仮定が疑問視されることになります。我々の見解では、特に景気循環セクター内のラテンアメリカへのエクスポージャーを形成する人々の間でためらいの余地が残ります。 大西洋の向こう側で、トランプが「解放の日」と呼ぶ日に合わせた報復関税の計画は、既に先物価格に不確実性の層を導入しました。完全な詳細が発表されるまでにはまだ時間がありますが、主要取引先からの予想される反応は、特に大規模な国境を越えたサプライチェーンが関与する場合、資産クラスを不均一に通じて伝播する可能性があります。インフレ期待は、コストの懸念を背景に上昇するかもしれませんが、リスク愛好度に対する影響は信頼感の脅威によるもので、短期的にはより大きな影響を及ぼす可能性があります。 通貨市場では、ユーロがいくつかの追い風を享受しています。ドルの後退は、金利の再評価と米連邦準備制度理事会のトーンの穏やかさによって部分的に引き起こされています。これにより、EUR/USDが1.0900のしきい値に近づく余地が生まれました。ユーロ圏内での分断に対する以前のストレスは、保護主義の脅威が増す中でより計画的な見通しに移行しているようです。現時点では、EUR/USDのようなペアは、特に1.0900のピボットに対するポジショニングが調整される中で、より厳密な注目を浴びています。 金は、一時$3,150に達した後、$3,120に近づいて落ち着いています。極端な高値は、迅速に現れたため、長く持続する可能性はほとんどなかったのです。この下落は必ずしも弱さを示すものではなく、むしろ熱狂が一時的に盛り上がりすぎたことを示しています。地政学的な懸念が解決されず、金利予測が流動的であるため、安全資産への流入は完全には減少していません。しかし、このレベルでのボラティリティの圧縮は注目に値し、特に短期のヘッジを管理している人々やインフレのオーバーレイに傾斜を付けている人々にとって重要です。 グレースケールの収益生成を重視したビットコインオプションへの動きは、特に構造の点で際立っています。このような金融商品は、現物の動きに関連する直接的なボラティリティなしでエクスポージャーを求める人々に人気があるかもしれません。我々はこれを、暗号デリバティブスイートの拡大として見ており、その資産クラス内での正規化の兆候だと考えています。このようなオプションに関連する戦略は、プレミアム販売モデルやデルタニュートラルセットアップを運用している人々に魅力があり、これらの出現は今後数週間で基礎となる暗号のボラティリティ市場の取引量を強化する可能性があります。

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