カナダは、ほとんどのアメリカの食品および必需品に対して報復的関税を導入しないことを決定しました。この決定は、カナダの消費者の雇用喪失や価格上昇を防ぐことを目的としていました。 連邦の貿易アドバイザーは、これらの関税を回避することが経済にとって最善の利益であると示しています。必要な製品へのアクセスを維持し、公共に追加のコストを課さないことに重点が置かれています。 カナダは、広範囲にわたる報復的関税の導入を控えることを選択しており、国内の経済安定を維持することに根ざした選択をしています。記事の前半は国内の聴衆に向けられていますが、カナダの国境を越えた明確な影響を持っています。アメリカ発の食品および必需品の大部分に税をかけないことで、オタワはインフレーションリスクを抑え、家庭が日常的に依存するサプライラインの摩擦を減らすことを望んでいることを示しています。これは、貿易政策アドバイザーからの明確な信号であり、国境の向こうからの圧力に対する政治的な劇場ではなく、消費者市場の継続性を優先していることを示しています。 デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、この動きは政策のニュアンス以上のものであり、安定化の信号です。これは、特に食品や消費財に関連する商品における価格の変動性が短期から中期にかけて抑えられる可能性があることを示唆しています。今のところ関税からのマクロ的圧力がなくなったことで、食品インデックスに基づく金融商品における急激な変動には、より高い基準での正当性が求められます。リスクは常に存在しますが、その源はカナダの税関政策ではない可能性が高いです。 ウィルキンソン氏と同僚たちは、スーパーマーケットの支払い時の手頃さや穀物、乳製品、医療品などの重要な商品の供給の十分さが、対抗的な政治的な相互関係よりも重要であることを明確に示しています。トレーダーは、政策だけでなくトーンにも注意を払うべきです：これはためらいのある発表ではなく、前向きな発表でした。 私たちの行動に関しては、逆関税を予測しがちな契約に対してリスクの想定を調整するよう指示されています。北米の消費財における国境を越えたショックに対してヘッジを重ねるのではなく、より狭いスプレッドと制御されたレバレッジの論理があります。価格が潜在的な報復を期待して広がり始めていたところに、今は後退の余地があります—もしそれが僅かで測定可能であれば。 アメリカからカナダのハブに輸入される貨物料金や輸送オプションの位置付けも、フォワード価格に影響を与える可能性がありますが、緊急性は低くなっています。これは、すでに広範な地政学的緊張と気候リスクによってストレスを受けているサプライラインが、貿易政策からの摩擦を減少させる可能性があるためです。コリドーの北端に位置する国が流れを妨げないことを決定すると、先物契約を防御的に配置する必要が減ります。 私たちは、これらの政策の好みを、その内容だけでなく、安定性に関するシグナルとしても読み取ります。食品および必需品へのアクセスが優先される場合、それは政策チームが世帯の経済的ストレスに対して、ヘッドラインの貿易収支よりも警戒していることを示しています。その結果、消費必需品に基づくデリバティブは、少なくとも今のところ、政策による揺さぶりに対してあまり影響を受けません。今の戦略はそれを反映するべきです：これは、少なくともここでは関税リスクに基づく防御的なポジショニングを行うべき時ではありません。 モデルにおいて、北米の流れに対する期待されるボラティリティを再計算する必要があります。突然の政策反応に対するプレミアムが織り込まれていた場合、それらは特に食品、生鮮品、国境を越える消費財に関連する短期のオプションで緩和し始めることができます。再び、どこでもそうであるわけではなく、完全に消えたわけでもありませんが、最近の高値からは割引されています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設