欧州の株価指数は、米国市場の反発を受けてプラスに開幕しました。ユーロストックスは0.9%上昇し、ドイツのDAXは1.0%上昇、フランスのCAC 40は0.8%上昇、英国のFTSEは1.0%上昇しました。 スペインのIBEXは0.7%の増加を記録し、イタリアのFTSE MIBは0.9%の増加を見せました。この上昇傾向は、ダウが1%上昇し、S&P 500が0.5%上昇した後に続き、米国の先物も0.1%上昇して取引されています。 欧州の株式市場の初期の上昇は、ウォール街の強さの影響を反映しています。ダウとS&P 500は過去の損失を取り戻し、セッションを安定した利益で終えました。米国の先物でも適度な勢いが見られ、リスクへの関心が高まっていることを示しています。反発は不安定なスタートの後に起こり、最初は0.3%下落していましたが、その後0.1%上昇に転じました。これらの逆転は注目に値し、特に株式やオプション価格の重要なレベル周辺で感情が急速に変わることがあるため、重要です。 欧州の先物取引は、広範な感情が夜間に安定しているという初期信号を提供しました。ドイツのDAXは顕著に強くなり、フランスのCAC 40も同様に強さを見せました。FTSE 100は具体的にUK市場を反映しており、より広範な欧州の動きに関わらず、他の場所での上昇と一致しました。ただし、ドルの強さによる通貨圧力は続いています。 私たちの側では、米国の動きが欧州の短期デリバティブにどのように価格付けされているかを追跡しています。地域全体でボラティリティが軽い中、特にVX1とV2Xのスプレッドにおいて、先物の反転は現在のコールスキューが短期的に過小評価されている可能性を示唆しています。これは、自然にエクスポージャーのサイズとストライク選択に影響を与えます。 穏やかなマクロの状況により、価格行動の下には静かな底がありました。完全に固いわけではありませんが、短期契約での新たなロングポジションを促進するのに十分なサポートを提供しています。私たちは、アジア時間の早い段階から感情の回復を注視し、日内デルタヘッジの流れが欧州のオープンレベルを歪めるかどうかを評価していました。それはそうならなかったため、最近の数週間に共通していたものよりも方向性の確信が強いことを示唆しています。 短期的な圧力を緩和するために、インデックス層が重要なサポートラインを上回っていることで、ショートガンマを管理している私たちにとって、反発は好材料です。これにより、日内の売りが機械的に感じられ、セクターの成分間での相関が鈍化していることを考慮すると、早期に防御的なレグからローテーションする緊急性が低下します。 スペインのIBEXとイタリアのFTSE MIBの動きは、初見には目を引かないかもしれませんが、これらの地域は通常、よりボラタイルなセッション中に先導役を果たします。強さの一致は、参加が重みのある銘柄に集中するのではなく、広範囲である可能性が高いことを示唆しています。これにより、今週初めのボリューム向上が確認され、短期オプションにおいてフィードバックループを短縮するのに役立ちます。

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