アメリカ合衆国の財政状況は悪化しており、ムーディーズの格付けが上昇する利子支払いや増加する赤字が債務の負担能力に影響を与えていることを示しています。2023年末に見通しがネガティブに格下げされて以来、アメリカの財政力は低下しており、債務の持続可能性は他の高評価の国家と比較して弱くなると予想されています。 利子支払いは2021年の連邦収入の9%から2035年には30%に上昇すると予測されており、財政の柔軟性に脅威を与えています。ムーディーズは、2035年までに連邦赤字がGDPの8.5%に達し、債務対GDP比率が130%に上昇し、他のAaa格付けの国々の43%の中央値を超えると予測しています。

財政圧力の高まり

政治的および政策的不確実性もリスクと見なされており、特にドナルド・トランプ前大統領の提案した関税計画に関してです。新たな貿易障壁はビジネスの信頼に悪影響を及ぼし、連邦準備制度の利下げ能力を制約し、財政圧力を強める可能性があります。 ムーディーズは、アメリカの経済力がもはや信用圧力から守るのに十分ではなくなったことを指摘しています。2025年には国債の利回りが平均4.4%になると予測されており、主要な政策変更が実施されるか、借入コストが急激に低下しない限り、財政回復の余地は限られています。 ムーディーズの最新の評価は、アメリカの財政状況がどれだけ早く悪化しているかを強調しています。もはや赤字や借入だけの問題ではなく、上昇する利息コストが債務を管理するのを難しくしています。収入のより多くの割合が債務サービスに向かうと、他の優先事項のために利用可能な資金が減少し、経済の柔軟性が制限されます。この軌道は長期的な安定に依存する市場にとって懸念されています。 債務の持続可能性は現在、他の高評価の国家との直接の比較で評価されており、そのギャップは広がっています。2035年までに債務対GDP比率が130%に達することはかつては遠い未来のことと思われていましたが、現在の予測はそれがより早いペースで近づいてきていることを示しています。同様の経済の背景では、これらが遥かに低い水準で安定していることから、アメリカの相対的な強さが疑問視されています。高い債務負担は通常、より高い利回りを引き起こし、それがさらに借入を高くする、介入なしにはあまり解決しない自己強化サイクルを引き起こします。

政治的および政策的リスク

政治的リスクはさらに不確実性を加えています。政策の変更は将来の借入コストや経済活動に影響を与えるため、劇的な変更の兆候は注目を集めます。たとえば、トランプの提案した関税は企業に新たなコストをもたらし、資本配分に変化を引き起こす可能性があります。このような政策が経済の信頼を損なうと、連邦準備制度の利率調整能力が制約されるかもしれません。これにより、景気後退に対処するのが難しくなり、すでに厳しい財政状況にさらに複雑さを加えます。 債務コストを下げることは今やより困難な課題です。国債の利回りは来年も高止まりすると予想されており、推定は約4.4%です。政策の急激な転換や予期しない借入コストの変化がない限り、財政的な救済の選択肢は減っています。ムーディーズは、経済の回復力だけではもはやこれらの脆弱性を相殺することができなくなっていることを強調しています。アメリカがその経済規模と影響力だけで信用の安定を維持できるという考えが試されています。 このような要素を考慮すると、リスクエクスポージャーに関する決定は、財政的および政治的な変動の両方を考慮する必要があります。配分戦略における不確実性を減少させるためには、政策の進展や利回り期待の動きにより鋭い焦点を当てる必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設