S&P 500 は 10% 下落しました。これは底値なのか、それとも単なる始まりなのか?関税と金価格の歪みが今後動向を左右する可能性あり。 – vtmarketsjp.com
トランプ大統領の最新の関税脅しは市場を不安にさせる。トレーダーらは交渉やFRBの反応が展開される中、ボラティリティに備えている。 – vtmarketsjp.com
貿易戦争が激化すると、空気が違って感じられます。金融市場の静かなざわめきは、低く響くうなり声に変わり、不確かで用心深く、今にも切れそうな音に変わります。トレーダーは推測ゲームを好みませんが、ここで私たちは再び関税の最新の関税措置とそれが世界経済全体に及ぼすドミノ効果の可能性を解析しています。 トランプ大統領の最新の追加関税は、カナダとメキシコからの輸入品に25％、中国製品に10％、そして特にカナダの石油には10％という大幅な関税を課しており、市場を緊張させている。これらは政策表上の単なる数字ではありません。それらはすでに危うい状況にあるシステム内の圧力点です。この動きは主要な資産クラス全体で反応を高めており、トレーダーが次に何が起こるかを見極める中で市場は綱引きをしている。 President Donald Trump’s tariff threats once again lifted the dollar last week, but a growing group of investors is betting against the greenback amid signs the economy is cooling and on concern a trade war will weaken it …
お金は利回りが最も高いところに移動しますが、中央銀行が利下げを始めたらどうなるでしょうか?連邦準備制度、欧州中央銀行、カナダ銀行が次の政策決定に向けて準備を進めている中、外国為替市場は金利予想と国境を越えた緊張との間の綱引きに巻き込まれています。賭け金は上昇しており、ボラティリティも上昇しています。 年初以来、世界中の中央銀行は金利に関して断固とした行動をとってきました。米連邦準備制度理事会、欧州中央銀行、イングランド銀行、日本銀行、オーストラリア準備銀行、ニュージーランド準備銀行はいずれも自らの立場を明確にし、今後数カ月間の情勢を定めている。 しかし現在、焦点は欧州中央銀行、スイス国立銀行、カナダ銀行による今後の金利決定に移っている。初期のシグナルは全面的な追加利下げを示唆しており、金融緩和への広範な傾向を強化している。 Atlanta Federal Reserve president Raphael Bostic told Yahoo Finance that interest rate cuts are still on the table this year as policymakers assess how the economy is evolving and digest new policies from the Trump administration. https://t.co/jaUsNQi7t2— …
トランプ大統領の公正相互関税計画が世界貿易に新たな不確実性をもたらし、市場は再び綱渡りをしている。この計画は2025年4月1日に発効する予定だが、その日付にもかかわらず、関税は米国の貿易相手国にとって笑い事ではない。 The mood in the stock market is shifting as Donald Trump's tariff policies become increasingly muddled, with delays and exclusions mixing with bellicose rhetoric https://t.co/0RiffeONZJ— Bloomberg (@business) February 16, 2025 この政策は他国が米国製品に課す関税と一致するように設定されているが、市場の専門家は外国為替、株式、商品全体に広範囲にわたる影響を予想している。これらの関税がどのように実施されるか、また世界の貿易相手国による報復措置を引き起こすかどうかについての憶測が高まる中、トレーダーらは現在、短期的なボラティリティと長期的な構造変化のバランスをとらなければならない状況にある。 現在はドル高、後は不確実性 当面の影響はすでに為替市場に現れている。安全資産への需要が高まる中、米ドルが上昇した。歴史的に見て、2018年の貿易戦争中、新興国市場や貿易依存経済からの資本流出により、米ドル指数（USDX）は6か月間で6％上昇しましたが、現在も同様の傾向が展開しています。 しかし、ドルの軌道にはリスクがないわけではない。関税によって輸入コストが上昇すればインフレが加速し、連邦準備制度理事会が利下げを遅らせたり、利上げを検討せざるを得なくなったりして、中期的にドル高がさらに強まる可能性がある。しかし長期的には、世界貿易の構造変化によりドルの優位性が損なわれる可能性がある。 中国、ロシア、BRICS諸国が脱ドル化の取り組みを強化するとしよう。その場合、人民元、ユーロ、または金に裏付けされた通貨での代替貿易決済が米ドルの需要を制限する可能性があるというリスクが依然として高まっています。 不安定な市場で分岐する道 他の主要通貨の場合、影響は異なります。関税が欧州の輸出、特に自動車や農産物に不当に打撃を与えれば、ユーロは下値圧力に直面する。欧州中央銀行が通貨安定化に介入する可能性があるが、EUが米国ハイテク製品への関税で報復すれば、ユーロ/米ドルはさらに下落する可能性があり、ユーロ/米ドルは平価に近づく可能性がある。中国人民元も逼迫しており、中国政府は米国の関税が厳しい場合には貿易損失を相殺するために制御された人民元切り下げを認めると予想されている。対照的に、トレーダーが円資産の安全性を求めるため、当初は日本円が上昇する可能性があるが、貿易不確実性の長期化により、日本銀行が介入を促し、円の上昇が抑制される可能性がある。 株価は暑さを感じ始める 米国株式市場はすでに圧力を感じており、主要指数にはボラティリティが忍び寄っている。どのセクターが最初に打撃を受けるか不確実性からディフェンシブ株がアウトパフォームする一方、中国や欧州の報復懸念でハイテク株は圧迫されている。 …
市場が通商政策と中央銀行の決定の結果に取り組む中、先週はトレーダーにとって忍耐力が試される日々となった。ドナルド・トランプ大統領の積極的な関税発動は世界市場を混乱させ、中国、メキシコ、カナダに対する新たな関税により株式、通貨、商品全体のボラティリティが高まっている。 Donald Trump said he will introduce new 25% tariffs on all steel and aluminum imports into the US, on top of existing metals duties, in another major escalation of his trade policy overhaul https://t.co/pTwx469H2J— Reuters (@Reuters) February 10, 2025 …
トランプ大統領が主要貿易相手国に対する大幅な追加関税を発表したことで、市場は悪いバンジーコードよりも激しく反発した。 2月1日の発表では、中国に対して10％の関税とともに、メキシコとカナダに対して25％の関税を導入した。 直後の反応は鋭く容赦のないもので、トレーダーらがリスクエクスポージャーを再評価したため、アジアとヨーロッパの株式市場は赤字に転落した。 トレーダーらが新たな貿易戦争の影響に備えたため、ダウ工業株３０種平均（ＤＪ３０）は６６５ポイントも下落し、Ｓ＆Ｐ総合５００種（ＳＰ５００）は２％近く下落した。世界のサプライチェーンと経済全般をめぐる不安を反映し、ナスダック総合指数も下落した。 しかし、その日後半にトランプ大統領がメキシコのクラウディア・シェインバウム大統領との合意を受けて対メキシコ関税を30日間停止すると発表すると、市場はある程度の足掛かりを見つけた。その直後、カナダのジャスティン・トルドー首相は、カナダも同様の猶予を確保したことを確認した。 これらの展開により新たな楽観的な見方が注入され、米国株の部分的な回復につながりました。 S&P 500は下げ幅を0.76%に抑え、ダウジョーンズは下落幅をわずか122.75ポイント(0.3%)に縮小し、ナスダック総合指数は1.2%下落して取引を終えた。 回復にもかかわらず、不確実性は依然として残っている。トランプ大統領は、即時発効した対中関税10％の停止には言及しなかった。政権は今後24時間以内に中国政府と交渉する可能性を示唆しているが、具体的な措置が明らかになるまで市場は依然として慎重な状況が続いている。 これに応じて、中国は独自の報復関税を発表し、一部の米国からの輸入品に最大15％の追加関税を2月10日に発効する予定だ。 欧州連合（ＥＵ）も状況を注視しており、次の新たな関税の対象となる可能性があるとの憶測が高まっている。そうなれば、米国と中国にとって重要な貿易相手国としてのEUの地位を考慮すると、世界の株式に対する下落圧力が強まる可能性がある。 市場が通商政策の変化に素早く反応する中、私たちは一歩下がって技術的な状況を分析します。 今週の市場 米ドルインデックス（USDX）も不安定な展開が見られ、106.80から109.70まで上昇した後、反落しました。次に注目すべき主要なレベルは107.70です。指数がそこで堅調になれば、トレーダーは108.65での弱気の動きに注目し、107.15のテストが目前に迫っているだろう。 通貨市場も潮流の変化を反映しています。ユーロ（EUR/USD）は1.0210にサポートがあり、1.0400に向けて上昇している。このレベルでペアが堅調になれば、1.0480に向かう可能性がある。 英国ポンド（GBP/USD）も同様のパターンをたどり、1.2248から反発し、1.2526のレジスタンスレベルに近づきました。それが崩れた場合、次に注目すべき抵抗は 1.2540 であり、1.2645 が登場する可能性があります。 一方、日本円（USD/JPY）は比較的安定しており、市場がさらなる透明性を待っているため、横ばいで取引されています。下落した場合は、152.90 または 152.30 付近で強気の値動きが現れる可能性があります。 スイスフラン（USD/CHF）も0.9196でピークを付けた後に反落しており、トレーダーらは0.9035と0.9120付近の値動きを監視している。 コモディティ分野では、原油 (USOIL) 価格は 71.00 ドル付近で落ち着いています。市場がさらに上昇すれば、76.50ドルが次の注目レベルとなる可能性がある。 天然ガスはリトレースメント段階にあり、新たなスイング安値が3.10ドル付近で形成される可能性がある。 米国株は依然として貿易情勢の変化を消化している。 S&P 500 はさらなる上昇に向けて堅調となる可能性があり、6,190 と 6,330 の抵抗線が焦点となっている。ナスダックは21,760を重要な水準として注目しているが、ビットコインは依然としてレンジ内にとどまっており、次の決定的な行動に出る前により明確な通商政策のシグナルを待っている。 今週の出来事 トレーダーらはすでに関税の不確実性から神経をとがらせているため、今週の出来事によってさらに予測不可能性が高まる可能性がある。 木曜日に公式銀行金利を発表するイングランド銀行に注目が集まる。市場は現在、年内の政策転換の可能性を織り込んでいるが、中銀がタカ派的なサプライズを打ち出せばポンドは上昇する可能性がある。逆に、特に貿易関連の不確実性の中で米ドルがすでに強さを見せていることから、よりハト派的な見通しがポンド/米ドルを下げる可能性がある。 …
2025 年にトレードを成功させる鍵はシンプルです。それは中央銀行金利の変化を追跡することから始まります。 このアイデアは新しいものでも革命的なものでもありません。中央銀行は常に市場の動きを形成する上で極めて重要な役割を果たしてきました。彼らの政策は、市場をまとめる重力として機能し、通貨、株式、商品を引き寄せたり、混乱させたりします。政策や政府指導者の変化、地政学的な緊張の高まりを特徴とする世界経済の舵取りを中央銀行が試みているため、今年も例外ではないと考えています。 Federal Reserve Bank of Richmond President Tom Barkin said he believes the central bank’s current level of interest rates remains restrictive enough to lower inflation in 2025. https://t.co/XcSfCa7kfM— Bloomberg (@business) January 3, 2025 よくあることだが、米ドルが基調を決めるだろう。我々は、FRBが積極的な引き締めサイクルに続いて小幅な利下げを予想しているが、ドルの話はそこで終わるわけではない。堅調な米国経済と永続的な安全資産の地位に根ざしたその回復力により、選択的な買いの候補となっている。当社の見解では、ドルは反落期間中にサポートを見つける可能性が高く、トレーダーに長期的な強気のコミットメントを回避しながら押し目を利用する機会を提供するでしょう。 対照的に、ユーロはより不安定な状況に直面している。欧州中央銀行がより積極的に利下げする可能性が高く、ユーロは持続的な圧力にさらされる可能性がある。これは、特にドルや日本円などのより強い通貨に対して、短期的な上昇でユーロを売る明確な機会を生み出すと考えています。ユーロ圏の持続的な経済脆弱性は、この弱気な見通しを強調するだけだ。 英国ポンドはよりバランスの取れた状況を示しています。イングランド銀行の金利政策に対する慎重なアプローチは比較的安定していることを示唆しており、ポンドは異通貨間の取引でニッチを見つけることができると考えています。ポンドには他国で見られるような劇的な動きはないかもしれないが、この安定性こそが、よりリスクの低い機会を求めるトレーダーにとって魅力的なものとなる可能性がある。 一方、私たちは日本円が数十年にわたる超緩和政策から脱却し、上昇傾向にある通貨だと見ています。日銀が利上げを示唆したことはまれな現象だが、円は円安に対して上昇する傾向にある。私たちの推定では、この変化は円を、特に対ユーロとカナダドルに対してロングポジションの最有力候補としてマークします。 …
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