要点
- XAU/USDは4,514.49で推移し、18.33高（0.41%上昇）となり、日中高値は4,522.38だったでした。
- スポット金は0610GMT時点で0.5%上昇し、1オンス4,514.19ドルとなったでした。木曜日には2カ月ぶり安値の4,365.76ドルまで下落していたでした。
- 金は月間で2.4%下落、3カ月で約15%下落となる見通しを維持しているでした。
- 米金先物（8月限）は0.3%高の4,544.80ドルとなったでした。
金は金曜日に反発し、米国とイランが停戦延長とホルムズ海峡を通過する船舶への制限解除で合意したとの報道を市場参加者が検証したでした。XAU/USDは05/29 09:44:14 GMT+3時点で4,514.49となり、18.33高（0.41%上昇）だったでした。日中高値は4,522.38、安値は4,489.01で、始値は4,496.01、終値は4,496.16だったでした。
スポット金は0610GMT時点で0.5%上昇し、1オンス4,514.19ドルとなったでした。反発は、木曜日に金が2カ月ぶり安値の4,365.76ドルまで下落した後、停戦報道が地合いを変え、終値が上昇に転じたことを受けたでした。米金先物（8月限）は0.3%上昇し、4,544.80ドルとなったでした。
今回の反発は、完全なトレンド転換というよりも安堵（リリーフ）に近い動きに見えるでした。金は3カ月連続の月間下落となる公算で、月間で2.4%下落、3カ月で約15%下落する見通しだったでした。
停戦合意が主要材料に
市場は正式な承認を待っているでした。関係筋によると、米国とイランは木曜日、停戦を延長し、ホルムズ海峡を通過する船舶に対する制限を解除することで合意したでした。ただし、この合意にはドナルド・トランプ大統領の承認が必要で、イラン国営メディアは最終決定には至っていないと伝えているでした。
GoldSilver Centralのマネジング・ディレクター、ブライアン・ラン氏は、金が4,360ドル近辺へ下落した後、停戦報道が反転の引き金になったと述べたでした。トレーダーは、現時点ではトランプ大統領の承認待ちにとどまっていても、合意が署名されるとの確認を求めているでした。
こうした不透明感が、金を狭いレンジで均衡させているでした。合意が署名されれば、原油に連動したインフレ懸念が和らぎ、安全資産需要の一部が後退する可能性があるでした。一方、合意が承認されない場合、ドルが再び上昇し、XAU/USDに改めて下押し圧力がかかる恐れがあるでした。
FRB見通しが戻りを抑制
米国のインフレ率は4月、イラン情勢に伴うエネルギー価格上昇を背景に、3年ぶりの高い伸びとなったでした。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が来年にかけて政策金利を据え置く可能性があるとの見方が強まったでした。
こうした環境は金の重荷になっているでした。金はインフレヘッジとなり得る一方、利回りを生まないでした。高金利が長期化すると見込まれる局面では、現金や債券の方が金より魅力的になりやすいでした。
そのため、目先の反発には停戦ヘッドライン以上の材料が必要だったでした。買い手がより強い強気シナリオを再構築するには、原油安、ドル安、そしてFRBの利下げ先送りリスクの織り込み後退が求められるでした。
テクニカル分析
金は直近安値から小幅に反発し、いったん4,390近辺を試した後、4,500を回復したでした。ただし、より大きなトレンドは依然として下押し圧力下にあるでした。
- 現在値: 4,514
- MA5: 4,509
- MA10: 4,519
- MA20: 4,584
反発により価格はMA5を上回ったものの、MA10とMA20の双方を下回って推移しており、短期のより広い構造では売り手が主導権を保っていることを示唆しているでした。現段階では、回復はトレンド転換というより調整的な動きに見えるでした。
上昇は、トレーダーが直近のドル高を再評価し、週前半の急落後に利益確定を進めたことを背景とするでした。ただ、MA10を明確に回復できていないことは、買いの確信度がなお限定的であることを示しているでした。
目先の上値抵抗は4,520〜4,550近辺で、その後に重要な4,600ゾーンが控えているでした。下値支持は4,450近辺にあり、より強い下方の防波堤は4,390近辺と見られるでした。
価格がMA20を下回っている間は、目先のバイアスは引き続き慎重な弱気だったでした。ただし、4,550〜4,600を持続的に上抜ければ、より強い回復局面入りを示すサインになり得るでした。
慎重な見通し
金は、4,489.01と5日移動平均（4,508.84）を上回って推移する間、下げ渋って安定化する可能性があるでした。4,584.44を上抜ければ、特に米・イランの停戦延長が最終承認され、原油安が続く場合、4,848.65に向けた回復を後押しする見方となるでした。
4,365.76を割り込めば、売り手がなお主導権を握っている警戒シグナルとなり、4,098.79が視野に入る可能性があるでした。次の方向性は、（1）停戦合意に対するトランプ大統領の承認、（2）原油が週次下落を維持できるか、（3）エネルギーインフレ圧力の後退に伴いFRB金利見通しの織り込みが和らぐか、の3点に左右されるでした。
トレーダーの質問
なぜ本日、金は上昇しているのか？
本日の金上昇は、米国とイランが停戦を延長し、ホルムズ海峡を通過する船舶への制限を解除する可能性があるとの報道を受け、トレーダーが反応したためだったでした。XAU/USDは4,514.49で推移し、18.33高（0.41%上昇）だったでした。
本日の金価格はいくらか？
本日の金価格（XAU/USD）は4,514.49だったでした。日中高値は4,522.38、安値は4,489.01、始値は4,496.01、前日終値は4,496.16だったでした。
なぜ金は2カ月ぶり安値から反発したのか？
金は木曜日に2カ月ぶり安値の4,365.76ドルまで下落した後に反発したでした。米・イランの停戦延長報道が反転のきっかけとなり、市場は合意の正式署名を待つ状況となったでした。
今月も金は下落しているのか？
その通りだったでした。直近の反発にもかかわらず、金は月間で2.4%下落、3カ月で約15%下落となる見通しを維持しているでした。
米・イランの停戦協議は金相場にどう影響しているのか？
米・イランの停戦協議は、エネルギー主導のインフレ懸念やドル高への過度な警戒を和らげることで、短期的には金を下支えしているでした。ただし、合意にはドナルド・トランプ大統領の承認が必要で、イラン国営メディアは最終決定には至っていないとしているでした。
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