要点
- NVIDIAは221.27で取引され、2.18高（+1.00%）でした。日中高値は223.63でした。
- ジェンスン・フアンCEOがドナルド・トランプ大統領の対中訪問団に加わったことを受け、時間外取引で株価は約1.5%上昇でした。
- NVIDIAの中国向け売上高は、事実上ゼロに低下したとされていました。2024年には中国売上が250億ドル、総売上の32%に達していました。
- 第1四半期（Q1）決算は5月20日発表予定で、売上高は79%増の789.8億ドル、調整後利益は119%増の1株当たり1.78ドルが見込まれていました。
NVIDIAは、ジェンスン・フアンCEOがドナルド・トランプ大統領の北京での高官協議に向けた訪問団に加わったことを受け、買いが先行していました。株価は05/12 22:59:58 GMT+3時点で221.27と、2.18高（+1.00%）でした。日中高値は223.63、安値は214.91、始値は218.37、前回終値は219.09でした。
水曜日の取引入りを前に、時間外取引で株価は約1.5%上昇し、Stocktwitsでは最も注目されるティッカーとなっていました。トランプ氏が、当初は同氏が含まれていないとする報道が出ていたフアン氏について、訪問団入りを確認したことが材料視されていました。
CNBCによれば、フアン氏は火曜日にアラスカへ移動し、トランプ大統領のエアフォースワンでの北京行きに合流したとされていました。一方、トランプ氏はその後、米東部時間午後11時09分のTruth Social投稿で、フアン氏はすでに同機に搭乗していると述べていました。
今回の訪中は、NVIDIAにとって市場で最重要級の政策協議の場に直接関与できる機会となっていました。トランプ氏は木曜日と金曜日に習近平国家主席と会談する予定で、貿易、テクノロジー、エネルギー安全保障、イラン、台湾、市場アクセスなどが焦点となっていました。米国は戦略上の重要課題への圧力を維持しつつ、対中関係の安定化を図る中、トランプ氏は複数の企業幹部を伴って訪中する見通しでした。
中国アクセスが最大の重しであり続けていました
NVIDIAのバリュエーションを巡る議論の中心には、中国問題がありました。半導体株全体では強気心理が新たな高まりを見せていましたが、米国の輸出規制が中国事業を直撃したことで、NVIDIAは半導体セクターの一部に対して出遅れていました。
フアン氏は最近、NVIDIAの中国からの売上高が事実上ゼロに落ち込んだと述べていました。わずか2年前には同社は同地域で主要なチップ供給者であり、中国での売上は250億ドル、2024年の総売上の32%を占めていました。この急減を受け、市場はワシントンと北京からの政策シグナルに神経質になっていました。
北京での協議が、規制に適合したAIチップ販売の余地や、半導体取引に関するより明確な枠組みをもたらすなら、追い風となる可能性がありました。NVIDIAはすでに中国向け規制対応チップで輸出規制を回避する取り組みを進めていましたが、政治リスクは依然として高いままでした。輸出規則の緩和があれば売上見通しの押し上げ要因となり得る一方、規制強化なら、他地域でAI需要が強くても中国が重しとして残る展開が想定されていました。
Q1決算が次の主要試金石でした
NVIDIAは5月20日に会計年度第1四半期（Q1）決算を発表する予定でした。同社はFY2027年第1四半期の決算説明会を5月20日（水）、太平洋時間午後2時（米東部時間午後5時）に開催すると確認していました。
アナリストは再び過去最高水準の四半期を見込んでいました。売上高は79%増の789.8億ドル、調整後利益は119%増の1株当たり1.78ドルが予想されていました。別の市場推計も同水準に近く、コンセンサス売上高は約788.9億ドル、調整後EPSは約1.77ドルでした。
市場の反応は依然として読みづらい可能性がありました。前回は決算が予想を上回ったにもかかわらず、すでに好決算が織り込まれていたとして株価はネガティブに反応していました。今回は単なる上振れでは不十分となる可能性があり、投資家はデータセンター売上、AIチップ需要、粗利益率、中国に関するコメント、輸出規制対象製品の需要動向の更新などを注視していました。
AIへの楽観が株価を下支えしていました
AI関連の大型テーマは引き続き堅調でした。NVIDIAはデータセンター成長、モデル学習需要、推論ワークロード、クラウドインフラ投資の中心に位置していました。同社は会計年度第1四半期の売上高を780億ドル（±2%）と見込み、当時のアナリスト平均726.0億ドルを上回っていました。
この需要環境は強気派にとって有力な根拠となっていました。クラウド事業者、政府、企業がAIインフラへの投資を継続しており、北京訪問は決算ストーリーに政策面のカタリストを加える形となっていました。
もっとも、株価の次の局面は、NVIDIAがAI成長ストーリーと中国アクセスを再接続できるかに左右されていました。トランプ氏、習氏、フアン氏のいずれかから中国に関する前向きな発言が出れば、NVIDIAはSOXXに対するパフォーマンス格差を一部埋める可能性がありました。一方、輸出規制が堅持される場合、上昇は構造変化ではなく短期的な投資家心理とみなされやすい状況でした。
テクニカル分析でした
NVIDIAは強気の戻り基調を伸ばし、株価は4月の安値近辺164.24から急伸した後、足元では221.27近辺での推移となっていました。チャート構造は引き続き良好で、買いが再び勢いを強める中、株価は数カ月レンジの上限方向へ戻っていました。
テクニカル面では、トレンドは明確に上向きでした。
- MA5: 214.94
- MA10: 207.89
- MA20: 205.78
短期移動平均線は20日線を上回って整然と並び、株価自体も主要トレンドラインを大きく上回って推移していました。こうした並びは一般に上昇モメンタムの強さと買い手優位の継続を示唆していました。
注目すべき重要水準は以下でした。
- 直近サポート: 214 → 208
- 主要サポート: 205 → 194
- レジスタンス: 223 → 228.50
足元の210近辺の上抜けは、4月下旬の数週間にわたるもみ合い後の上昇継続を確認した点で重要でした。その後、買いが勢いを維持し、NVIDIAは223〜228近辺の上値抵抗ゾーンへ戻っていました。
このゾーンが次の重要な試金石となっていました。228を明確に上抜けて定着できれば、特に半導体セクター全体でAI関連のセンチメントが強いままであれば、新たな上昇局面に入る余地がありました。
下方向では、最初のサポートは上昇する5日線および10日線が位置する214〜208近辺でした。株価がこのクラスターを上回って推移する限り、短期的な強気モメンタムは維持されやすい状況でした。
直近の上昇局面では出来高も改善しており、ブレイクアウト構造の信頼性を高める材料となっていました。市場は引き続き、AIインフラ需要、ハイパースケーラーの投資、データセンター拡大に伴う半導体投資の継続を織り込んでいました。
マクロ環境も成長株に追い風となりつつあり、投資家は年後半のFRB利下げ観測を背景にポジション構築を進めていました。金利低下期待は高成長テクノロジー、特にNVIDIAのようなAI関連リーダーに有利に働きやすいとされていました。
現時点でNVIDIAは強い強気バイアスを維持していましたが、株価は直近高値近辺の重要な上値抵抗領域に接近していました。223〜228を明確に上抜ければ、現在のモメンタム構造は一段と強化される可能性がありました。
慎重な見通しでした
NVIDIAは、214.94および207.89を上回って推移する限り、短期的には強気の地合いを維持していました。223.63を上抜ければ、特に中国関連ヘッドラインが建設的で、個人投資家のモメンタムが強いままであれば、228.49の試しを後押しする可能性がありました。
一方、223.63近辺で失速する場合、決算を前に短期的な利益確定が示唆されていました。214.91を割り込めば直近の上昇は弱まり、焦点は211.21や207.89へ移る可能性がありました。上昇シナリオが最も強まるには、中国協議が市場アクセス面で信頼できるシグナルを示すこと、Q1決算が高い期待を上回ること、そしてAI需要見通しが新たな過去最高水準の株価評価を正当化できるほど強いこと――という3要素の同時進行が必要とされていました。
トレーダーの質問
NVIDIAは本日いくらで取引されていましたか？
NVIDIAは221.27で取引され、2.18高（+1.00%）でした。日中高値は223.63、安値は214.91、始値は218.37、前回終値は219.09でした。
なぜNVIDIA株は上昇していましたか？
NVIDIA株は、ジェンスン・フアンCEOがドナルド・トランプ大統領の対中訪問団に加わったことを受けて上昇していました。投資家は、北京での協議が米テクノロジー企業、とりわけNVIDIAの市場アクセス改善につながるかを注視していました。
また、水曜日の取引入りを前に、時間外取引で株価は約1.5%上昇し、Stocktwitsで最も注目されるティッカーとなっていました。
ジェンスン・フアン氏の対中訪問同行が重要な理由は何でしたか？
フアン氏がトランプ氏の対中訪問に同行することで、NVIDIAは米中の高官協議を直接見通せる立場を得ていました。米国の輸出規制が中国事業を圧迫しているため、中国要因はNVIDIAにとって大きな重しとなっていました。
中国へのアクセス改善を示す兆候があれば、NVIDIAの成長見通しを下支えし、半導体セクターのセンチメント改善にもつながる可能性がありました。
NVIDIAは中国からの売上をどの程度失っていましたか？
フアン氏の最近の発言によれば、NVIDIAの中国からの売上高は事実上ゼロに低下していました。
わずか2年前には、中国での売上は250億ドルに達し、2024年の総売上の32%を占めていました。この急減により、中国政策はNVIDIA株の見通しにおける中心的要素であり続けていました。
トランプ氏の対中訪問団には他に誰が参加していましたか？
トランプ氏の訪問団には10人超の米企業幹部が含まれていました。メンバーには、イーロン・マスク氏、ティム・クック氏、ラリー・フィンク氏、スティーブン・シュワルツマン氏、ケリー・オートバーグ氏、ブライアン・サイクス氏、ジェーン・フレイザー氏、ラリー・カルプ氏、デビッド・ソロモン氏、サンジェイ・メフロートラ氏、クリスティアーノ・アモン氏らが含まれていました。
訪問団は木曜日と金曜日に、習近平国家主席との協議に参加する見通しでした。
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