洞察 
VT 
要点
- USDX指数は、連邦準備制度の議事録が発表された後、9日ぶりの高値である98.363に上昇しました。
- 連邦準備制度は今月25ベーシスポイントの利下げを実施しましたが、一部の当局者は変更なしを好みました。
米ドルは火曜日に強化され、連邦準備制度の最新の政策会議の議事録が公開された後、主要通貨バスケットに対して1週間以上ぶりの高水準に上昇しました。
USDXドル指数は98.363という9日ぶりの高値に上昇し、トレーダーたちは米国の金利に対する短期的な見通しを再評価しました。
議事録では、連邦準備制度が今月<あ href="https://t.co/ya3PFUHFMK" target="_blank" rel="noopener" title="">25ベーシスポイントの利下げを実施したものの、その決定は微妙に均衡が取れていることが示されました。
数人の当局者は、近い将来のさらなる利下げに対して慎重であり、一部は金利を変更しない方が良かったと示唆しました。
このトーンは、最近の市場の期待が緩やかな利下げの道筋を描いているのとは対照的で、ドルには短期的なサポートを与えました。
連邦準備制度は緩和のペースに慎重さを示す
議事録では、即座に利下げを行うことへのためらいが見られたものの、ほとんどの政策決定者は、インフレが引き続き低下すれば金利が最終的に下がる可能性があることには同意しました。
このニュアンスは市場にとって重要です。これは、連邦準備制度が事前に設定された緩和サイクルにコミットしているのではなく、データに依存していることを示唆しました。
即時の反応は期待の反転ではなく再調整を反映しています。トレーダーは積極的な利下げの予測を削減し、米国の金利を支え、特に低金利通貨に対してドルを押し上げました。
ドルの反発はより広い下落トレンドの中に位置する
最近の上昇にもかかわらず、ドルの全体的な状況は依然として弱いです。LSEGのデータによれば、ドル指数は今年を約9%下落して終える見込みです。これは最近の数年間で最も悪い年次パフォーマンスの一つになるでしょう。
短期的な強さと長期的な弱さの対比は、市場のジレンマを浮き彫りにしています。
連邦準備制度の当局者は利下げに対する急な動きに慎重であると思われるものの、トレーダーはインフレが冷却し、成長が moderates するにつれて時間が経つにつれて金利が下がることを期待し続けています。
テクニカル分析
USドル指数は最近数ヶ月にわたって不安定な価格動向を示しており、最新の反発は95.81のサポートレベルからのものであり、98.00の水準に向かうわずかな回復を示しています。
ただし、広範なトレンドは依然として圧力を受けており、価格動向は30日移動平均の下に留まっており、MACDも依然としてネガティブな領域にあり、弱い勢いを示唆しています。
最近の上昇は安定化の兆候を示していますが、指数は97.00–99.00の側方的な統合範囲に閉じ込められており、明確な強気のブレイクアウトは見込まれていません。
持続的に99.00を超えたクローズがなければ、2026年第1四半期に向けての強い回復を示唆することはありません。
データ依存が支配する慎重な展望
ドルは、連邦準備制度の慎重なトーンを消化し、急速な緩和の期待を縮小する中で、短期的には一定のサポートを維持するかもしれません。
ただし、政策決定者がインフレが低下すれば利下げに前向きであるため、ドルの上昇は限られる可能性があります。
今後のインフレおよび労働市場データは、この反発がさらに動き続けるか、元の統合に戻るかを決定する重要な要素になるでしょう。
現時点では、ドルは短期的な政策の慎重さと柔らかい長期的な金利見通しとのバランスを取りながら、狭い範囲で取引される見込みです。
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