洞察 
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要点
- 前月のWTIは0.3%下落し、バレルあたり57.91ドルとなり、ブレントも0.3%下落し61.76ドルとなった。
- 価格は安定した需要と上昇する世界的リスクが交錯し、最近の安値近くで取引されている。
原油価格は、安定した需要と複雑なマクロ・グローバル政治のシグナルを調整する中で、アジアの早朝取引で若干下落した。
前月のWTI原油先物は0.3%下落し、バレルあたり57.91ドルとなり、前月のブレント原油も0.3%下落し、バレルあたり61.76ドルとなった。
当社のリサーチデスクのアナリストによると、価格は低水準で変動し続けており、トレーダーはファンダメンタルズと幅広いリスクを天秤にかけている。市場はまだ明確な方向性のカタリストを見出しておらず、最近の下落の後、価格の動きはレンジ内で抑えられている。
需要は安定しているがモメンタムに欠ける
アナリストによると、基礎的な原油需要は比較的安定しており、急激な売り上げを防ぐのに役立っている。
消費の指標は大きく悪化していないが、現在の水準から価格を決定的に引き上げるための強さを欠いている。
このバランスは、原油が最近の安値近くに留まるのを助け、トレーダーは2026年初頭に世界的な成長とエネルギー需要に関する明確なシグナルが出るまで積極的なポジションを構築することを躊躇っている。
米国–ベネズエラの緊張がリスクプレミアムを加える
地政学的リスクは重要な変数のままである。トレーダーは、米国が最近ベネズエラの埠頭を攻撃したとドナルド・トランプが月曜日に述べた後、アメリカとベネズエラの間の緊張を注意深く監視している。
これらの展開は、特にベネズエラの輸出に関する潜在的な供給混乱に対する懸念を高めている。
しかし、価格への影響はこれまでのところ抑制されており、市場はそのリスクを抑制されていると見ており、直ちに世界の供給を脅かすほどには至っていない。
マクロの背景が価格に圧力をかけ続ける
より広範なマクロな環境は原油に圧力をかけ続けている。世界的な成長の鈍化と慎重なリスク選好の期待が上昇を制約している。
トレーダーは、来年の第1四半期に米国の金融政策と世界的な需要のトレンドがどのように変化するかに注目している。
価格がすでに数ヶ月の安値近くで取引されている中で、マクロの不確実性が強い買い意欲を抑制し、様子見のアプローチを強化している。
テクニカル分析
WTI原油は、最近の安値近くの54.87ドルからの回復を試みており、2025年中頃の77.89ドルのピークから数ヶ月間の下落傾向を締めくくっている。
5/10/30移動平均線はまだ弱気に整列しているが、価格は58ドルを上回って安定し始めており、潜在的な基盤形成の段階を示唆している。
MACDはゼロラインの下にあり続けているが、収束の兆しを示しており、下落のモメンタムが鈍化していることを示唆している。強気派にとっては、60.00–61.50ドルの範囲を取り戻すことが短期的なセンチメントを変えるための鍵となっている。
そうでなければ、価格は55.00ドルゾーンを再試しするか、さらには下回る可能性がある。
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