洞察 
VT 
要点:
- 銅先物が$5.4207に上昇、7月下旬以来の最高値
- 北京が2026年の積極的な財政支援を約束
- FRBのハト派傾向と供給の引き締まりが強気なセンチメントを支える
銅価格は金曜日に上昇し、先物は0.44%上昇してポンドあたり$5.4207となり、4ヶ月以上ぶりの強さを記録しました。
この上昇は中央銀行の支持的な政策、供給の引き締まり、および中国からの新たな刺激信号の組み合わせによって推進されました。
北京の年次経済計画会議では、2026年の消費拡大とインフラ支出の増加に向けて、積極的な財政・金融措置を通じてのコミットメントが再確認されました。
このニュースは、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内3回目の25ベーシスポイントの金利引き下げを実施し、議長のジェローム・パウエルが今後の攻撃的ではない姿勢を示した直後に伝えられました。これにより、世界的な流動性が引き続き期待されています。
供給面では、トレーダーはチリとペルーの生産障害に注目しています。この2国は世界の銅生産のほぼ40%を占めています。
同地域の鉱業者は、鉱石グレードの低下や規制の遅延、干ばつによる水制限などの課題に直面しています。
一方、最近数週間でLMEの在庫は急激に減少しており、2026年初頭の精製銅輸入に対する可能性のある米国の関税に関連する大規模な引き出しが影響しています。
テクニカル分析
銅は$5.4207で取引されており、+0.44%の上昇で、$5.43の抵抗ゾーンに向けて安定して上昇しています。価格動向は強気を維持しており、8月の$4.29の底から高い安値が形成されています。
短期移動平均（5、10、30日）はしっかりと強気の順序で積み重なっており、上昇の勢いが続いていることを示しています。$5.43–$5.89の範囲を明確に突破すれば、年間の最高値を再テストする可能性があります。
MACDは正の領域にあり、ヒストグラムが再び緑に点灯しており、強気の勢いが再び強まっていることを示唆しています。
即時のサポートは$5.10近くに位置し、深いサポートは30日MA付近の$4.95にあります。価格が短期平均を上回っている限り、強気派は支配権を維持する可能性が高いです。
結論
銅のテクニカルブレイクアウトは、改善しているマクロの背景と一致しています。中国からのさらなる刺激とFRBの緩和が強気圧力を強化する可能性があり、特にLMEの在庫の引き締まりが続く場合にそうなります。
ただし、トレーダーは$5.89での抵抗に注意する必要があります。これを突破できない場合、短期的な統合が促される可能性があります。
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