洞察 
VT 
要点
- Nikkei 225は50,581.65で取引を終え、先週の損失から0.27%上昇しました。
- Topixは0.65%上昇し、産業および技術機器の上昇が主な要因でした。
- 日本の実質賃金は10か月連続で減少し、Q3のGDPは下方修正されました。
Nikkei 225指数は0.27%上昇し50,581.65で取引されました。市場の楽観ムードが高まり、今週の連邦準備制度(Fed)の利下げ予想により、グローバルなリスク感情が高まりました。
支えとなったのは主に外部要因であり、Fedファンド先物は第12月の連邦準備制度の25ベーシスポイントの利下げの87%の確率を織り込んでいます。アメリカからの緩和的な見通しは、日本の成長鈍化に対する市場の不安感を和らげる助けとなりました。
国内の圧力が賃金の減少とともに高まる
国内の経済データは日本の回復がより脆弱であることを示しました。実質賃金は10か月連続で減少し、名目賃金の成長にもかかわらず家計の購買力が圧迫されていることを強調しました。
一方、Q3 GDPはより急な縮小に下方修正され、経済が以前考えられていたよりも早く縮小したことを示しました。
これらの二つのデータポイントは、超緩和的政策からの移行を検討していた日本銀行の見通しを複雑にしています。
来週に予定されている日本銀行の決定を前に、利上げに対する期待は混在しています。
中国との緊張がグローバルな影を落とす
トレーダーは日本と中国の間の外交的緊張の高まり、特に貿易や地域の安全保障に関して警戒しています。
これらの状況は流れに実質的な影響を与えていませんが、エスカレーションが続けば外国人トレーダーの信頼に影を落とす可能性があります。
テクニカル分析
Nikkei 225は50,581.65付近で調整を行っており、去年の11月に設定された歴史的最高値52,669.15からやや戻っています。わずかな反発にもかかわらず、インデックスは明確な上昇トレンド内にあり、上向きの30日移動平均線が支持しています。
最近の横ばいの動きは、買い手が50,000の心理的レベルを維持していることから、健全な調整を示唆しています。
しかし、MACDはシグナルラインを下回り、ヒストグラムは徐々に中立に戻りつつあります。これは強気のモメンタムが停滞していることを示していますが、逆転しているわけではありません。
価格が48,500–49,000の範囲を上回る限り、広範なトレンドは維持されます。51,000を突破すれば次の上昇が確認され、52,000–52,600のレベルが再び射程に入ります。
慎重な予想
Nikkeiの今後の道筋は二つの要因に依存しています：今週のFedの方針トーンと来週の日本銀行の決定です。
緩和的なFedと忍耐強い日本銀行が強気のモメンタムを再燃させることができれば、Nikkeiは歴史的最高値のゾーンに押し上げられる可能性があります。しかし、弱い賃金データや地政学的な摩擦は上昇を制限し、51,500を超えた利益確定を促すかもしれません。
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