洞察 
VT 
要点
- USDXは98.951付近で推移中で、2週連続の週間損失が確定している。
- 市場は現在、来週の25bpsのFed金利引き下げの確率を87%と見込んでいる。
米ドル指数（USDX）は金曜日に98.951で取引され、99のラインを下回ったままで、連邦準備制度の政策に関するセンチメントが緩和的にシフトしている。
ドルは2週連続の週間下落に向かっており、11月中旬の100.60付近の高値から後退している。
市場は完全に25ベーシスポイントの引き下げを期待しており、次回の12月の会合における87%の確率が示されている。
トレーダーは、インフレの減速や労働市場の展望が柔らかくなっていることを受けて、2026年に2〜3回の追加引き下げを見越したポジショニングを行っている。
ハセットの憶測が高まる
ドルに対する圧力を加える中で、市場は連邦準備制度の可能なリーダーシップの移行をますます考慮に入れている。経済顧問ケビン・ハセットが、5月にジェローム・パウエルの任期が終了する際の後継者の有力候補とされている。
ハセットは、特に選挙年には経済成長を支援するためにより積極的な金利引き下げを提唱していることで知られている。
もし就任すれば、トレーダーはハセットの緩和的な姿勢が政策の緩和をさらに加速させる可能性があると信じており、これはすでにロングドルポジションに影響を及ぼし始めている。
PCEインフレ発表前の雇用データは混在
木曜日の経済データは矛盾した様相を示している。新規失業保険申請件数は予想外に3年ぶりの低水準に減少したが、この減少は主に感謝祭期間の季節的なノイズに起因していると広く見なされている。
対照的に、チャレンジャー解雇報告は、11月の解雇者数が71,321人に達したことを示しており、これは2022年以来の同月の最高値であり、労働市場の脆弱性が依然として残っていることを思い出させる。
市場は現在、今日発表予定の9月の遅れたPCE指数に注目しており、これは連邦準備制度が好むインフレ測定指標である。それに加えて、消費支出および所得データが世帯需要や将来の政策の方向性に光を投げかける可能性がある。
テクニカル分析
米ドル指数は98.951にわずかに低下し、11月中旬に100.80の抵抗を突破できなかった後、穏やかな後退が続いている。
価格アクションは現在、5日および10日移動平均線を下回り、30日移動平均線を上からテストしており、短期サポートの潜在的な崩壊を示唆している。9月の安値95.819からの広範な上昇トレンドは維持されているが、勢いが弱まっている。
MACDはシグナルラインを下回り、ゼロレベルに近づいており、勢いがベアシフトしていることを確認している。ヒストグラムも増加する赤いバーを示しており、下向き圧力が高まっていることを示唆している。
もし価格が98.80の地域をクリーンに下回れば、次のサポートエリアは98.20付近になり、その後97.50が続く。上の方向では、99.50〜99.80を回復することが必要で、強気の自信を回復し、101に向けたさらなるプッシュの扉を開くことができる。
現時点では、バイアスは慎重にベアに傾いており、トレーダーはさらなる下落のトリガーとして30日移動平均線を下回る確定的なクローズを警戒している。
慎重な予測
今後のPCE発表が期待を上回る内容でない限り、ドルは週末にかけて重い状態が続く可能性がある。99.00を下回る持続的なクローズは、98.30〜97.80の範囲に向けての下落圧力を深める可能性がある。
しかし、インフレの持続性や金利引き下げ価格の減少の兆しがあれば、99.70へのショートカバーによるラリーが促される可能性がある。
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