2026年の利下げ予測に伴うドルの動き

要点

• USDXは0.1%下落し99.202となり、年間で約9%の減少を見込まれており、トレーダーは米国の緩和サイクルの延長を織り込んでいます。
• ビットコインは$93,633.70を回復し、リスク選好が高まり、ドルに対して圧力をかけています。

米ドルは水曜日に引き続き低迷しており、USDXが99.202となり、日中で0.1%の下落を記録し、2020年以来最悪の年になる見通しです。インデックスは<強い>年初来でほぼ9%下落しており、これには2026年までの米国の金利引下げの期待が高まっていることが影響しています。

流動性は安定しているものの、全体的なトーンはトレーダーがドル安サイクルに備えていることを示唆しています。先物市場は、2026年の終わりまでに90ベーシスポイントの利下げが行われるとの積極的な緩和路線を織り込んでいます。

ドルの低迷はリスク資産の回復を促進しました。ビットコインは2%上昇し、$93,633.70に達し、前回のセッションでの6%の急騰を受け継いでいます。

暗号通貨が$18,000以上下落した厳しい11月を経て、この回復は市場をより建設的な態度に引き戻すのに役立っています。

ユーロがECBの金利維持見通しの中で優勢

米ドルが漂う中、ユーロは強まり、50日移動平均線を越えて$1.1640まで上昇しました。ユーロ圏のインフレは予想をやや上回り、単一通貨の支持を強化しています。

ユーロは今年に入ってすでに12%以上上昇しており、2017年以来の強い年間パフォーマンスの一つとなっています。トレーダーは、ECBが今後数ヶ月間据え置くと見ており、マーケットは来年の緩和の可能性を4分の1と見積もっています。

米国とユーロの金利期待の変化は、特に今年の初めの関税の不確実性がすでにドル需要を弱めていることもあって、ドルに逆風となっています。

ドルはFRB議長の憶測で圧力を受ける

ドルに対する感情は、金利引き下げを支持するホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセットが次のFRB議長になるかもしれないという憶測が高まる中でさらに悪化しました。トランプ大統領は2026年初頭に指名を発表すると確認しました。

市場はFRBのリーダーシップの交代の見通しに対して非常に敏感です。よりハト派的な議長が誕生すれば、緩和サイクルが加速し、ドルの下落傾向を強化する可能性があります。

ドイツ銀行のティム・ベイカーは、ドルが12月だけで約2%下落する可能性があると警告しており、これは年末におけるドルのパフォーマンスが弱いという10年間の傾向と一致しています。

テクニカル分析

米ドル指数は99.50レベルを下回り、11月のいくつかの上昇を消し去り、短期的な強気の勢いに圧力をかけています。先月末に100.80近くに達した後、インデックスは抵抗を越えられず、現在は99.09で取引されています。

価格は5日と10日の移動平均を下回り、30日平均を試しています。バイカーがすぐに戻ってこない場合、さらなる弱体化が示唆されます。

MACDはシグナルラインの下で弱気に交差し、ヒストグラムは下落トレンドを示し、短期的な下向きバイアスを支持しています。主要な支持は98.80〜99.00付近にあり、この範囲を下回ると98.00や97.50に向かう可能性があります。

対照的に、USDXが確信を持って100を取り戻せば、弱気のシグナルは無効になり、上昇トレンドを再主張することになります。

現在のところ、バイアスは慎重に変わっており、勢いが衰えている中で技術的にはさらなる統合または短期的な反発を示唆しています。マクロの触媒がドル需要を復活させない限り、これが続く可能性があります。

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