洞察 
VT 
要点
- USDJPYは0.3%上昇し、153.87に至り、9か月ぶりの安値154.00に接近していました。
- 日本の提案された刺激策は、11月21日に発表される予定で、17の重要な産業に対する減税および投資インセンティブを含んでいます。
月曜日、円は引き続き下落し154付近まで進みました。市場は日本の新政権による大規模な財政パッケージを予想していました。ペアは153.87付近で取引され、 intradayで0.30%上昇し、今年初めに見られたレベルに接近していました。
経済計画の草案には、首相高市早苗の政府が中央銀行に緩和政策を維持し、強い成長を促すことを目指していることが示されています。
このパッケージは11月21日に最終化される見込みで、半導体、クリーンエネルギー、防衛などの分野に対する減税および投資インセンティブが含まれていると報じられています。
BOJの見通しは不透明
日本銀行の10月の意見要約は、金利引き上げを検討する前に持続的な賃金成長が必要であることを強調しました。政策立案者は、早急な引き締めは脆弱な回復の勢いを損なう可能性があると繰り返し述べました。
市場参加者はタイミングについて意見が分かれており、一部は12月の可能性がある金利変動を期待していますが、政府の成長重視の姿勢と持続的なグローバル不透明性を考えると、その確率は依然として低いです。
日本とアメリカの間の利回り格差が拡大し、ドルの強さを後押しし続けています。ベンチマークの米国10年国債利回りは4.5%近くで推移しており、円にさらに圧力をかけています。
テクニカル分析
USD/JPYは¥153.87に向けて上昇し、買い手が¥152.80付近のサポートを守ったことで反発を強めました。15分足チャートでは、ペアは¥154.00を下回っており、移動平均線は強気の配置が整い、MACDはポジティブダイバージェンスを示しています。
この短期的な構造は、上昇トレンドが維持されていることを示唆していますが、モメンタムはわずかに平坦化し始めており、重要な政策シグナルに向けての慎重さを示しています。
ファンダメンタルとして、円は日本銀行の持続的なハト派姿勢とアメリカとの利回り格差の拡大によって引き続き圧迫されています。
慎重な予測
もし財政刺激策の詳細が広範であり、日本銀行がハト派のトーンを維持するならば、USDJPYは153.50の上で活発に推移し、短期的に154.50を試す可能性があります。
しかし、予想以上に早い金利調整のヒントや強い賃金データが示されれば、短期的に152.80–153.00に戻る修正が引き起こされる可能性があります。
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