洞察 
VT 
要点
- S&P 500 は0.24% 下落して 6,770.73 に達し、火曜日の1.2% の下落にさらに追い打ちをかけた。
- AI関連のメガキャップ株が下落を引き起こし、トレーダーが数ヶ月の急激な上昇後に利益を確定させた。
- ウォールストリートのCEOたち、特に ジェイミー・ダイモン と ジェームズ・ゴーマン が、評価が「持続不可能」である可能性について警告した。
- ボラティリティ が4月以来の最高水準に達し、トレーダーが防御的な資産にシフトした。
- 10年物国債利回り は4.08% に緩和され、金は再び$3,970を超えた。
S&P 500の急騰が突然停止したのは、投資家が主要なウォールストリートの幹部からの警戒感の高まりの中で、高値評価を再考したためであった。基準となる指標は火曜日に1.2%下落し、その後アジア市場で0.24%下落して 6,770.73で取引された。これは、世界市場にわたる急激な損失を受けた結果である。
市場のセンチメントは、トレーダーたちが今年のAIによる急上昇が新しいきっかけなしに続くことができるか疑問を呈する中で変化した。アナリストは、この後退を数ヶ月間の relentlessな買い圧力の後での適切なリセットと表現した。
メガキャップ株であるエヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットは、ボラティリティの急上昇により新たな売り圧力に直面した。
CBOE VIXは4月以来の最高水準に達し、11月の重要な企業収益およびインフレデータを控えた高い不確実性を示唆した。
より広い文脈
リスク回避の動きが世界市場に広がり、日本の日経225は記録高からほぼ7%下落した後、損失を一部回復し、KOSPIはかつて6%以上下落した。
債券市場は利回りが緩和される中でわずかな流入を見込み、10年物国債利回りは4.08%に下がり、ドル指数（USDX）は100.25の五ヶ月ぶりの高値近くで推移した。安全資産へのシフトが金を1%上昇させて $3,971.60にした。
テクニカル分析
S&P 500は約6,770まで下がり、わずか0.24%の下落を示し、最近の高値に対して一時的な停止を示した。短期移動平均（5、10、30）は平坦化し始めており、勢いの鈍化を示唆している。
一方、MACDヒストグラムは収束し始めており、最近の上昇からの勢いが失われつつあることを示唆している。
この引き戻しは最近のニュースと一致しており、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスの幹部は評価が膨張しているため、株式市場で10〜15%の下落が予想されると警告している。
同時に、市場の以前の推進要因であった強力な収益とAI主導のリスク嗜好が、利益が持続できるかどうかに対する疑問によって挑戦されている。
見通し
指数は構造的には強気だが戦術的には過度に拡張されている状況であり、トレーダーは年末前の統合を見込んでいる。連邦準備制度の12月の政策会議や、エヌビディアやマイクロソフトの今後の収益が方向性を導く可能性があるが、短期的なポジショニングは防御的なものとなっている。
ボラティリティの急上昇は、AI主導の熱狂から評価を重視した取引への再バランスが進む中、引き続き発生する可能性が高い。
現時点でS&P 500は6,650と6,875の間でレンジ取引をする構えとなっている。トレーダーがこれを健康的な修正として受け取るか、何かもっと深刻なものの始まりと見なすかによってセンチメントが左右される。
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