洞察 
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要点
- ナスダック100は0.2%上昇し25,164.88を維持し、記録的な高値の近くでモメンタムを維持していました。
- OpenAIの1兆ドルのインフラ計画にリードされたAI関連のレバレッジと過剰投資リスクへの懸念が高まっています。
ナスダック100は金曜日に控えめな上昇を延ばし、0.2%の25,164.88に達しました。これは、人工知能（AI）の成長についての楽観主義と、テクノロジーの評価の持続可能性に対する懸念のバランスを取る投資家の反応でした。
このラリーは、主に「マニフィセントセブン」と彼らのAI関連のベンチャーによって推進されていましたが、市場の戦略家からは1990年代後半のドットコムブームと類似点があるとの批判を受けています。
アナリストは、OpenAI、Microsoft、Nvidia、OracleからのAI支出への市場の依存が、強いモメンタムと重大なシステミックリスクを生んでいると警告しています。
1兆ドルの質問
現在の市場の議論の中心には、OpenAIの1兆ドルの投資計画があり、これは世界中で16ギガワットのデータセンターを構築するという野心的な取り組みであり、OracleやNvidiaとのパートナーシップを通じてそのクラウドインフラを拡充するものです。
その規模は歴史的な資本支出サイクルを超え、資金調達の実現可能性や電力供給の制約について疑問を投げかけています。
推定によれば、OpenAIのコミットメントはほぼ1兆ドルに達し、これは米国のGDPの約3.4%に等しく、2024年に記録された全非住宅民間投資の約4分の1に相当します。
その総額の約1,000億ドルがNvidiaや他のパートナーから来ると予想されていますが、残りの8,000億ドルがキャッシュフロー、株式、または債券市場を通じてどのように資金調達されるかにアナリストは疑問を呈しています。
これらのいずれかの道は、企業の歴史において前例のない資金調達の水準を示すことになります。
アナリストは、OpenAIが必要な資金を確保できなかった場合、その影響がAIサプライチェーン全体に波及する可能性があると警告しています。
市場の背景
これらの懸念にもかかわらず、ナスダック100は記録的な高値に近い位置を維持しています。主要なテクノロジー企業からの堅調な収益と成長への投資家の持続的な需要が支持を続けています。
人工知能は市場の支配的なテーマであり、Microsoft、Amazon、Metaの内、合計で約3,350億ドルを今年AI関連の資本支出に充てると期待されています。
しかし、市場価値の集中は、AIファイナンスサイクルにおいていかなる混乱が発生した場合に潜在的な脆弱性を示しています。
ナスダック100の前方価格収益率は現在29倍の近くにあり、これは10年間の平均を大きく上回り、評価リスクの高まりを示しています。
テクニカル分析
ナスダック100 (NAS100)指数は現在25,164.88で取引されており、日が上昇しています0.20%です。テクノロジー株が幅広い市場の警戒感にもかかわらず堅調な動きを見せています。
テクノロジー重視のベンチマークは記録的な高値に近い位置を維持しており、人工知能、クラウドコンピューティング、半導体セクターに対する投資家の持続的な熱意により押し上げられています。また、最近のインフレの冷却サインも株式のセンチメントに支持を与えています。
テクニカルな観点から、NAS100は強い強気構造を維持しています。指数は5日、10日、30日移動平均を comfortably 上回って取引されており、短期および中期の指標において健全なトレンドの整合性を反映しています。
MACDはポジティブな領域にありますが、そのヒストグラムはわずかな弱まりを示しており、2025年中旬以降の長期間の上昇の後、上昇モメンタムが停滞する可能性を示唆しています。
慎重な見通し
全体的な上昇トレンドは維持されていますが、AI関連の投資とOpenAIの拡大に対する投機的な期待への市場の依存が高まっています。
資金調達の遅れや流動性を減少させる金融政策の変更があれば、修正が起こる可能性があります。