洞察 
VT 
要点:
- USDXは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が短期的な金利引き下げの可能性を軽視した後、97.3に上昇しました。
- 連邦準備制度理事会のミラン理事は、大胆な政策変更が遅れると、引き締めリスクが高まると警告しました。
- トレーダーは、新しいインフレの兆候を探してPCEインデックスを待っています。
USドル指数（USDX）は、水曜日に97.3に上昇し、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルが将来の金融緩和について非常に慎重なトーンを示したことを受けて、2日間の下落を止めました。今週の初めに95.8近くの安値をテストした後、ドルはダウィッシュな期待を和らげる中央銀行のメッセージを受けて新たな基盤を見つけました。
パウエルは、粘着性のあるインフレと労働市場指標の軟化の間の緊張を考慮し、金利の引き下げの道筋は不透明であると繰り返し述べました。彼は、関税に関連する価格圧力が抑えられたままであることを認めつつも、いかなる積極的な緩和の道筋にもコミットすることを控え、市場は様子見の状態にとどまりました。
彼の立場は、新しく任命された連邦準備制度理事会のスティーブン・ミランによっても反響し、先週の会合で50bpsの金利引き下げを提唱しました。
ミランは、大胆な金融行動がなければ、連邦準備制度理事会は経済にすでに存在する引き締めの程度を過小評価するリスクを抱え、雇用の喪失を招く可能性があると警告しました。
金利の期待が微妙にバランスを保っている中、トレーダーの注目は今後のPCE価格指数、連邦準備制度理事会の好ましいインフレ指標に移っています。予想を上回る強い結果は、連邦準備制度理事会の金利引き下げへの慎重姿勢を強化する可能性があり、一方で冷ややかな数字はダウィッシュな賭けを復活させるかもしれません。
テクニカル分析
USドル指数（USDX）は、現在96.94で取引されており、当日は0.14%上昇しており、最近の下落後に軽微な反発を示しています。広範なトレンドはベアリッシュであり、指数は3月の107.53の高値から今月初めに95.97のサポートゾーンをテストするまで下落しました。
移動平均（5、10、30）は下向きに整列しており、持続的な売り圧力を反映しています。MACDヒストグラムはゼロラインに近いですが依然として弱く、モメンタムが mutedであることを示唆しており、バイヤーはまだ完全にコミットしていません。
指数が98.50の地域を回復できない限り、バイアスは下向きに傾いています。
サポートは最初に95.97にあり、売り手がコントロールを取り戻した場合は、さらなる下落リスクが95.00に向かいます。上方では、抵抗は98.50に見られ、その後は100.00周辺により強い天井があります。
全体として、ドル指数は回復のモメンタムを築くのに苦労しています。現時点では、明確な抵抗突破がない限り、弱い統合にとどまっており、下落リスクが強気の可能性を上回っています。
慎重な予測
ドルの短期的な動向は、マクロ経済データと進化する連邦準備制度のコミュニケーションにかかっています。現時点では、パウエルの積極的な緩和へのコミットメントの reluctanceは、特に今後のPCEデータが連邦準備制度の忍耐姿勢を支持する場合、下落圧力を制限する可能性があります。
しかし、強いインフレの急騰や雇用の reboundがない限り、ドルは強気のモメンタムを取り戻すのに苦労するかもしれません。
中期的な見通しは慎重なままであり、サプライズなマクロトリガーがこの膠着状態を打破しない限り、95.8と98.0の範囲での取引が予想されます。
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