洞察 
VT 
S＆P 500は月曜日に1.5％上昇しました。トレーダー達が株を積極的に購入したためです。このラリーは、政府の報告が雇用の成長が鈍化していることを示した後に始まり、トレーダーはこれが米国連邦準備制度理事会（FRB）が来月金利を引き下げるきっかけになると信じています。
広範囲な市場指数の強いパフォーマンスが牽引しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は585ポイント上昇し、1.3％の利益を記録しました。この一方で、テクノロジー重視のナスダック総合指数は2％上昇しました。
小型株も上昇しました。これは、市場参加者の広がりを示唆する展開となります。この統一的なラリーはトレーダーが金曜日の雇用データからのショックをすぐに振り払ったことを示しました。
FRBの行動に対する市場の再価格設定
トレーダーは、FRBの金利引き下げに対する期待を積極的に再評価しました。そのきっかけは、金曜日の雇用統計が経済がわずか73,000件の仕事を追加したことを示したことだったと考えられます。この数字は予測を大きく下回るものです。また、5月と6月の雇用数に対しても大幅な下方修正が含まれていました。
これに応じて、先物市場は現在、9月に金利が引き下げられる確率が92.1％であることを示唆しています。これは、報告前に価格設定されていた38％という確率から急上昇したものです。
このデータは、米国の労働市場がFRBの最近の声明が示すよりも早く冷却していることを示唆しており、中央銀行のナラティブと新たに入ってくる経済指標との間に不一致が生じています。
この市場の楽観主義は、先月の消費者物価指数（CPI）報告に続いています。米国労働統計局が発表したコアインフレは3ヶ月連続で低下しており、これがFRBが政策緩和を考慮するさらなる理由を加えています。
8月のボラティリティを切り抜ける
トレーダーは現在、株式にとって歴史的に困難な時期に突入しています。8月は、1988年以降のダウ・ジョーンズ工業株平均にとって最もパフォーマンスが悪い月でした。
この月はまた、S＆P 500とナスダックにとってもしばしば困難をもたらします。
この歴史的なパターンを考慮すると、トレーダーは今月中により大きな価格変動が予想されるかもしれません。ラリーの継続は、景気減速を確認するさらなる経済報告に依存している可能性が高く、そうなればFRBに行動を迫る圧力がかかることになります。
S＆P 500指数の15分チャートを見ると、8月2日以降の重要なラリーの後に統合期間を示しています。週の始まりを特徴づけた強い上昇モメンタムは、現在、明らかな疲弊の兆候を示しています。
指数は現在、転換点にあり、テクニカル指標は潜在的な反落を示唆している一方で、全体的なトレンドは暫定的にポジティブなものとなっています。トレーダーは、潜在的な金利引き下げの強気なナラティブと短期的なテクニカルな弱さの兆候を天秤にかけています。
まず注目すべきは、最近の統合範囲の低水準である6336.65です。このレベルを下回ると、指数はより重要なサポートゾーンを試すことになるでしょう。
30期間移動平均は現在、約6325にあり、このタイムフレームでの現在の上昇トレンドの境界線を示しています。このレベルを下回る明確なクローズは、最近のラリーが失敗したことを示唆し、より深い修正が予想されるでしょう。
トレーダーは、8月7日木曜日に発表される初回失業保険申請件数データを待っています。この報告は、労働市場の冷却に関するさらなる証拠があるかどうかが注意深く検討され、これは現在の金利引き下げに関するナラティブを強化または挑戦する可能性があります。
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