洞察 
VT 
要点
- EUR/USDは$1.16316のピークから$1.153に緩和した
- ECBは一時停止のシグナルを示し、米国のインフレが軟化する中でFedの利下げ期待が高まる
ユーロは金曜日に$1.15329に後退し、水曜日の$1.16316という三年半ぶりの高値をつけた後に冷却した。この反転は、イスラエルの最新のイラン核サイトへの軍事攻撃の衝撃を市場が吸収する中で起こったもので、この攻撃によって重要な人物が死亡し、テヘランからの報復ドローン攻撃が相次いだ。高まる地政学的緊張は、安全資産への世界的な逃避を引き起こし、ユーロを含むリスク関連通貨への需要を弱めた。
後退にもかかわらず、ユーロは最近の欧州中央銀行からのシグナルによって基本的に支えられている。関係者は、新たに課せられた米国の関税による経済的影響を評価しながら、緩和サイクルの一時停止の可能性を示唆している。インフレが堅調なコアユーロ圏経済の背景の中での政策の安定性は、ドル以外の通貨代替を求める投資家を引き寄せている。
一方、米ドルは圧力を受けている。週の初めの軟化したCPIデータとトランプ大統領の関税戦略からの貿易不確実性が相まって、連邦準備制度が早ければ9月にも利下げを始める可能性があるとの憶測を助長した。この金融政策の見通しの乖離は、利率差を拡大させ、単一通貨に対するある程度の支援を提供している。
しかし、中東の対立の激化とそれが世界の成長、インフレ、リスク感情に及ぼす潜在的な影響は、近い将来のユーロの上昇を制限する可能性がある。トレーダーは、安全資産通貨にシフトしているようで、スイスフランや日本円への需要が再び高まっている。
テクニカル分析
ペアは1.1480付近から1.1630近くまで上昇し、急激なMACDヒストグラムの拡大と強気の中期移動平均のクロスオーバーによって強力なモメンタムが確認された。しかし、抵抗が1.1630ゾーンで出現し、これはECBの6月5日の利下げと一致し、急激な反転を引き起こした。MACDラインは下向きに転換し、浅い修正が発生し、価格が1.1540〜1.1550のレベルに戻った。そのエリアはこれまで日中のサポートとして機能しており、MACDヒストグラムは平坦化し始めている—これは完全な反転ではなく、統合を示唆している。
より広い視点から見ると、欧州中央銀行の最近の25bpの利下げを2%にしたことは、このサイクルでの8回目の緩和措置を意味する。ハト派の政策とユーロ圏の基本的な弱体化（成長の鈍化、目標未満のインフレ）は、初めはFedが遅れをとるとの憶測でEUR/USDを押し上げたが、これは市場が利率の道の乖離を消化するにつれて急速に逆転した。
緊張が緩和しない限り、または米国のデータが引き続き期待を下回った場合、EUR/USDは短期的に1.148〜1.158の範囲内で統合する可能性がある。市場はまた、さらなるECBのコメントを注意深く監視しており、政策正常化に関する明確なシグナルがあれば、ユーロに対して新たな方向性の手がかりを提供する可能性が高い。
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