金は4,337ドル近辺で堅調、原油安とCPI警戒感が重しでした

要点

• XAUUSDは4,337ドル近辺で推移し、前日の取引で2カ月超ぶりの安値を付けた後に反発でした。
• イスラエルとイランの脆弱な停戦を受けて原油価格が軟化し、インフレ圧力の一部が和らいだことで、金は短期的に下支えされました。
• 市場は水曜日の米CPI発表を前に、4,351ドルのレジスタンスと4,313ドルのサポートに注目でした。

XAUUSDは火曜日に小幅高となり、原油安とイスラエル・イラン間の脆弱な停戦を背景に、金が下支えされました。

スポット金は0.4%高の1オンス=4,345.71ドル、8月限の米金先物は0.2%高の4,370.80ドルでした。前日の取引で金地金が2カ月超ぶりの安値を付けた後の反発でした。

この動きは金が安定化を試みていることを示していましたが、戻りは慎重でした。原油安はインフレ懸念の一部を和らげた一方、投資家は米インフレ指標と利上げリスクに引き続き焦点を当てていました。

注目される背景でした

市場がXAUUSDに注目するのは、金が相反する2つの力の間に位置していたためでした。

1つ目は原油価格の下押し圧力の後退でした。イランとイスラエルはドナルド・トランプ米大統領の呼びかけを受けて攻撃を停止したとし、原油は月曜日の上げ幅の多くを失いました。原油の軟化はインフレ懸念を抑え、米国債利回りやドルが緩めば金を支える可能性がありました。

2つ目は米連邦準備制度理事会（FRB）を巡るリスクでした。ゴールドマン・サックスはFRBが2026年まで政策金利を据え置き、利下げは2027年まで先送りされると見込んでいました。一方、市場では12月までに米利上げが行われる確率が70%超と織り込まれていました。金は利息を生まないため、金利上昇は下押し要因になりやすい状況でした。

こうした中、XAUUSDは水曜日の米CPI発表を前に様子見の展開でした。インフレが鈍化すれば反発が続く可能性があり、上振れなら利上げ観測が再燃して金地金に再び圧力がかかる可能性がありました。

主要な取引水準でした

XAUUSDは短期の移動平均線近辺で推移し、5期間MAは4,339.56、10期間MAは4,337.09、20期間MAは4,336.35でした。

移動平均線が狭い範囲に集中していることは、明確なトレンドの強さというよりも値動きの圧縮を示していました。買い手は4,313ドルの安値から価格を押し上げましたが、短期モメンタムの強まりを確認するには4,351ドルを上抜ける必要がありました。

4,336ドルを割り込めば、目先の戻り基調は弱まり得る状況でした。さらに4,313ドルを下抜ければ売り手優位に戻り、4,288ドルが焦点になり得ました。

強気・弱気の想定シナリオでした

強気シナリオは、XAUUSDが4,351ドルを上抜け、移動平均線の集中帯を上回って推移できるかにかかっていました。そうなればCPI発表前でも買い手が反発を伸ばす姿勢を示すことになりました。

押し目シナリオは、価格が4,336ドル付近まで下げて安定する場合に、より明確になり得ました。これは下落反転というよりも、持ち合い局面であることを示唆していました。

弱気シナリオは、XAUUSDが4,313ドルを下抜けた場合に強まり得ました。原油安による下支えよりも、利上げ懸念が優勢であることを示す形でした。

免責事項

上記の価格水準および取引シナリオは執筆時点での筆者の見解であり、金融アドバイスや公式な推奨を示すものではありませんでした。取引にあたってはご自身で分析を行い、リスク管理を徹底する必要がありました。

次に注目する材料でした

市場は4,351ドルのレジスタンスと4,313ドルのサポートに注目でした。

4,351ドルを上抜ければ戻り基調が強まり、4,359ドルが視野に入り得ました。一方、4,313ドルを下回ればシナリオは弱まり、関心は再び4,288ドルへ移り得ました。

次の主要材料は水曜日の米CPIでした。弱い結果なら利上げ圧力を和らげ、金を支える可能性がありました。強い結果なら米国債利回りとドルを押し上げ、XAUUSDの反発を抑える可能性がありました。

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